2021年以来中国CPI、PPI同比走势(记者倪巍晨制图)

　　得益于“保供稳价”措施的持续显效，内地市场供需总体保持平稳，CPI同比涨幅略有回落。国家统计局数据显示，7月中国CPI同比上涨1%，涨幅较前值回落0.1个百分点，连续2个月回调;CPI环比上涨0.3%，涨幅较前值扩大0.7个百分点，暌违4个月重归正增长。当月，PPI同比上涨9%，较前值扩大0.2个百分点;PPI环比上涨0.5%，较前值扩大0.2个百分点。受访专家表示，当前国内通胀形势总体可控，通胀不会成为今年经济运行的主要矛盾，亦不会对宏观政策主要目标构成掣肘。

　　国家统计局城市司高级统计师董莉娟介绍，上月食品价格同比下降3.7%，降幅较前值扩大2个百分点;非食品价格同比上涨2.1%，涨幅较前值扩大0.4个百分点。她并指，7月CPI同比涨幅中，去年价格翘尾因素为0.5个百分点，较6月回落0.3个百分点;新涨价因素影响约0.5个百分点，较6月扩大0.2个百分点。

　　开源证券首席经济学家赵伟分析，上月CPI同比涨幅的略有回落主要受到食品价格的拖累，而非食品涨幅的扩大则主要受到了交通、通讯、文教娱乐及其他分项的拉动。他并指，剔除食品和能源价格后，7月中国“核心CPI”同比上涨1.3%，涨幅较前值扩大0.4个百分点，“原材料价格上涨扩散、服务价格持续修复等共同推动‘核心CPI’同比涨幅进一步回升”

　　交银金研中心资深宏观分析师刘学智直言，尽管局部强降雨对农产品价格带来一些影响，但随着夏季大量鲜菜与农产品的上市，多数农产品价格普遍回落。另一方面，当前全国生猪存栏量已升见4.39亿头，随着猪肉供应的增加，猪肉价格进一步回落。他并提醒，7月全国零售燃油价格有1次上调、1次下调，年初以来整体呈现升势，初级工业产品价格涨势正缓慢向终端消费品传导。

　　警惕上游价格传导压力

　　工业领域价格方面，受原油、煤炭及相关产品价格大幅上扬影响，7月工业品价格涨幅略有扩大。具体看，上月生产资料价格同比上涨12%，涨幅较前值扩大0.2个百分点;生活资料价格同比上涨0.3%，涨幅与前值持平。

　　董莉娟表示，7月PPI同比涨幅中，去年价格翘尾因素影响约2.1个百分点，较6月回落0.3个百分点;新涨价因素影响约6.9个百分点，较6月扩大0.5个百分点。

　　记者留意到，7月受统计局调查的40个工业行业大类中，价格同比上涨的有32个，较6月增加2个;下降的有8个，减少2个。当月，主要行业中价格涨幅逾20%的行业包括黑色金属矿采选业、石油和天然气开采业、煤炭开采和洗选业、石油煤炭及其他燃料加工业、黑色金属冶炼和压延加工业、有色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业、化学纤维制造业，上述8大行业合计影响PPI同比上涨约7.5个百分点，超过总涨幅的80%。

　　赵伟强调，上月加工行业价格略有回落，但采掘、原材料等行业价格上涨明显，且耐用消费品价格涨幅有所扩大。环比看，上有开采业价格涨幅扩大，涨价传导问题持续显现，“7月纺织服装、燃气生产等中下游行业价格‘由负转正’，涨价压力有所显现”。

　　通胀形势难掣肘宏观政策

　　展望未来，赵伟明言，当前原材料价格上涨压力已有显性化倾向，前期出现“价格滞涨”的服务业，以及猪肉价格均存在潜在的涨价风险，未来很可能阶段性推升CPI的通胀预期，“下半年PPI同比涨幅或维持高位，不能低估上游行业涨价带来的价格传导问题”。

　　刘学智认为，随着猪肉供给的增加，下半年猪肉价格恐难显著抬升，疫情防控态势的持续向好亦会带动农产品生产、运输、供应的恢复常态，加之CPI翘尾因素的整体下降，预计下半年CPI同比涨幅料高于上半年，全年CPI同比或上涨1.3%左右。他续称，下半年大宗商品及原油价格升速有望放缓，其供给能力料逐渐恢复，考虑到价格上涨目前仍集中在生产端，对生活端价格涨幅的影响相对有限，综合去年基数以及“保供稳价”措施持续显效判断，“下半年PPI同比涨幅在短暂冲高后将再度回落，全年PPI同比或上涨5.5%左右”。