图：随着内地疫情得到有效控制，第三季度宏观经济料开始恢复。

　　受内地疫情散发影响，孟磊表示，瑞银证券调降了对中国全年消费增速的预期，短期出口增速亦将承压，基建将成为今年投资领域的最大亮点，二季度或是全年经济的低点，随着疫情得到有效控制，三季度宏观经济料开始恢复，“我们宏观组预计，2022年全年中国GDP同比增速或在4.2%左右，较此前5%的预测值略微低一些”。

　　孟磊指出，疫情散发及相关防控措施背景下，消费短期将会承压；出口方面，去年基数较高，近期国际地缘政治风险发生变化，今年中国出口增速相对较去年要偏弱。行业投资方面，今年制造业投资或处相对稳定状态，房地产投资将继续面临下行压力，惟基建将成为今年“稳增长”最重要的动力来源。他相信，二季度或是年内经济低点，随着疫情逐渐得到控制，三季度宏观经济料开始恢复。

　　孟磊留意到，市场短期担忧的不在于消费或房地产领域的变化，更多在于供应链是否受到压力。鉴于近期决策层正努力解决供应链端的问题，相信企业部门在合理、合规方式下将出现一定的复工复产。他指出，年初制定全年GDP预期目标时，并未看到新一波疫情的影响，地缘政治问题亦未进一步发酵，由于当前中国经济遇到新的困难，决策层有必要采取积极措施。

　　人行在4月25日全面降准0.25个百分点，释放约5300亿元人民币的长期流动性。昨日更大幅下调5年期以上LPR（贷款市场报价利率）。他判断，未来政策仍有望出现一定的宽松，人行或再度降准1次或2次，但MLF（中期借贷便利）利率未必进一步下调，“政策正处在‘托而不举’的状态，没有必要推出大规模漫灌式宽松”。