美联储宣布加息75个基点后，美元指数应声下跌，人民币汇率却呈现升势。中国外汇交易中心的数据显示，周四(7月28日)人民币兑美元汇率中间价报6.7411，较上一交易日调升320个基点，升幅为今年6月16日以来最劲。受访专家表示，美联储此次加息幅度符合预期，从其政策表述看，下半年加息节奏有望放缓，鉴于中国经济仍处持续修复状态，加之中国出口强劲的支撑，下半年人民币汇率总体将基本保持稳定。

　　美联储最新议息会议声明称，加息75个基点至2.25%到2.5%，这是年内美联储第四次加息，也是连续第二次加息75个基点。声明还表示，9月将国债的月缩减上限从此前的300亿美元提升至600亿美元，并将MBS(抵押支持证券)的月缩减上限从此前的175亿美元提升至350亿美元。上述声明发布后，美元指数下跌0.7%，人民币中间价却在周四调升320个基点。

　　在植信投资研究院研究员董澄溪看来，美联储此番加息决议符合预期，其政策态度较市场预期更偏“鸽派”，特别是美联储承认“美国经济出现放缓迹象”，并强调“未来加息节奏将取决于美国经济数据”。

　　美联储加息步伐料趋缓

　　“当前市况下，‘抑制通胀’仍是美联储政策的首要目标。”董澄溪补充说，尽管美国经济增速出现拐点，但为避免经济进一步陷入滞涨，美联储料续选择加息，但未来加息节奏有望放缓。她并指，美联储加息的终点取决于美国通胀、就业，以及国际市场的金融风险，考虑到现时欧洲经济形势比美国更差，美元指数在短期回调后或仍续上行，“预计9月、11月、12月美联储或分别加息75、50和25个基点”。

　　申万宏源证券首席宏观分析师秦泰分析，美国居民消费快速降温，引发美国经济深度衰退的可能性，这是美联储未选择加息100个基点的主因。他并指，再历经第二次75个基点的加息后，美联储已达到“中性利率”的大致区间，未来其政策操作将更谨慎，尽管“压制需求”可能仍是美联储目前更正确的政策选择，“但若要在2023年避免降息，美联储很可能在今年末提前停止加息”。

　　汇率方面，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英日前表示，今年以来，受美联储加息、地缘政治冲突等多重因素影响，国际外汇市场变化的主线是美元走强、主要非美元货币走弱，在此背景下人民币兑美元汇率出现贬值，但与国际主要货币相比，人民币币值的稳定性依然较强。她介绍，外汇远期和期权相关指标显示，人民币汇率没有明显的升值和贬值预期，市场主体总体保持理性有序的交易模式。近期虽然美元进一步走强，但随着中国经济的企稳回升，人民币汇率在全球主要货币中的稳定性更加突出。

　　人民币汇率稳定有支撑

　　展望未来，王春英强调，人民币汇率还会保持弹性和双向浮动，总体继续在合理均衡水平上保持基本稳定。首先，中国经济企稳恢复，主要经济指标向好，产业链、供应链保持稳定，将继续发挥支撑人民币汇率的根本性作用。其次，中国外贸和外资发展韧性较强，贸易投资等实体经济层面的资金仍会是流入的基本盘，有助于汇市供求的基本平衡。最后，市场主体汇率预期基本稳定，保持“逢低购汇、逢高结汇”的理性交易模式。

　　交银金研中心团队认为，下半年中国出口的韧劲将令贸易顺差继续维持在较高水平，而人民币资产全球吸引力的增强亦会促使海外资金持续净流入中国，这些因素都将对人民币汇率带来支撑。此外，人民币汇率出现单边行情非外汇管理部门乐见的现象，下半年决策层或继续借助外汇准备金率、逆周期因子等调控工具间接引导市场预期，促进人民币汇率保持基本稳定、双向波动。

　　植信投资研究院团队预计，下半年人民币汇率大概率将在6.4至7区间内双向波动、保持基本稳定。综合经济增长、国际收支、美元指数、汇率调节等因素判断，未来人民币没有持续大幅贬值的条件，也不太可能走出强势升值行情。

　　秦泰相信，随着美联储75个基点加息的落地，未来其加息路径料趋平缓，下半年美联储政策对中国的外溢效应将大幅纾缓，鉴于中国资本项目开放度有限，企业对外债借入亦持谨慎态度，人民币汇率将继续在均衡水平保持稳定。他续称，中国的工业生产、出口韧性是决定人民币汇率的根本因素，预计年末人民币兑美元汇率或回升至6.3到6.6区间。