国家统计局今日(9月9日)发布的数据称，8月中国CPI同比上涨2.5%，涨幅较前值回落0.2个百分点;CPI环比下降0.1%，较前值回落0.6个百分点。当月，PPI同比上涨2.3%，涨幅较前值回落1.9个百分点;PPI环比下降1.2%，降幅收窄0.1个百分点。受访专家表示，CPI同比涨幅自2021年以来首次超过PPI，物价“剪刀差”已迎来反转，未来3至6个月，猪肉价格或推动CPI同比涨幅升穿3%，PPI同比涨幅料续回落。

　　分析人士相信，得益于PPI同比涨幅的进一步回落，中下游行业企业成本压力得到进一步纾缓（记者倪巍晨制图）

　　“全国消费市场运行总体平稳。”国家统计局城市司首席统计师董莉娟介绍，8月食品和非食品价格同比分别上涨6.1%、1.7%，涨幅均较前值回落0.2个百分点。当月CPI同比涨幅中，价格翘尾和新涨价因素分别影响约0.8和1.7个百分点，剔除食品和能源价格后的“核心CPI”同比上涨0.8%，涨幅与前值持平。

　　值得一提的是，上月猪肉价格同比上涨22.4%，涨幅扩大2.2个百分点，鸡肉、鸭肉价格同比涨幅分别扩大至6.6%和12.7%，惟鲜果、鲜菜价格同比涨幅均较前值回落。当月，汽油、柴油、液化石油气等价格同比分别上涨20.2%、21.9%、19.8%，涨幅均有回落，服务价格同比涨幅持平于7月的0.7%。

　　国金证券首席经济学家赵伟分析，CPI同比涨幅逊于预期与食品价格涨幅回落，以及非食品价格的拖累有关，“CPI上涨节奏的驱动力或已转向非食品价格领域”。他续称，近两个月CPI同比涨幅低于预期，主要受到了上游原材料价格传导放缓，以及疫情阶段性干扰服务价格回升的影响。

　　植信投资研究院研究员丁宇佳坦言，食品价格涨势放缓，是上月CPI同比涨幅回落的主因，前期对食品价格涨幅贡献最大的猪肉、蔬菜价格环比涨幅均有不同程度的回落;另一方面，高温及局部地区疫情散发背景下，出行需求的释放受到抑制，非食品价格中的旅游、交通等服务消费价格均有所回落。

　　中下游企业成本压力获纾缓

　　工业领域价格方面，8月生产资料、生活资料价格同比分别上涨2.4%、1.6%;当月PPI同比涨幅中，价格翘尾和新涨价因素分别影响约2.5和-0.2个百分点。董莉娟说，受国际原油、有色金属等大宗商品价格波动传导，以及国内部分行业市场需求偏弱等因素叠加影响，工业品价格走势整体下行，全国PPI环比降幅略有收窄，同比涨幅持续回落。

　　赵伟提醒，PPI同比涨幅超预期回落主要受到生产资料价格的拖累，生活资料价格的支撑力度亦有所减弱。分行业看，在国际油价下行、国内保供稳价政策持续发力背景下，原油、黑色链领域价格多有回落，但部分行业价格在“稳增长”政策环境中出现回升。

　　丁宇佳补充说，国际大宗商品价格波动下行、国内煤炭等行业“增产保供”政策效果持续显现，以及钢材等行业需求相对偏弱影响下，8月工业品价格整体延续下行走势，并带动PPI同比涨幅进一步回落，受此影响，中下游行业企业成本压力得到进一步纾缓，企业利润亦开始从上游向中下游行业转移。

　　警惕明年上半年通胀超预期

　　展望未来，中金公司宏观首席分析师张文朗预计，未来3至6个月，猪肉价格或推动CPI同比涨幅升穿3%;此外，随着疫情的缓释、基建的发力等，供求缺口收敛或将续力，并推动2023年CPI同比中枢升见3%附近。他并指，在中国货币政策紧缩并不急迫、财政政策加力仍有空间背景下，未来12至24个月供需缺口有望转正，通胀水平可能有较强韧性，“CPI同比涨幅易升难降”。

　　丁宇佳相信，随着高温的消退，及中秋、国庆双节的到来，消费有望加速修复，9月CPI同比涨幅是否会升破3%关口，取决于猪肉储备投放对市场预期的影响，以及疫情对消费修复的扰动情况。至于PPI，在欧美持续升息、海外经济衰退风险加剧，以及国内需求的不畅，PPI同比涨幅或续回落，“未来半年或更长一段时间，‘CPI高、PPI低’的格局料将延续，PPI的低位运行有利于中下游企业生产经营状况的改善”。

　　赵伟直言，下半年CPI同比涨幅抬升已在市场上形成共识，当前更应重视2023年上半年通胀超预期的潜在可能性。他补充说，明年核心CPI抬升或是CPI中枢进一步上涨的一大重要变量，其驱动力或源自线下活动修复带来的服务业“补偿式涨价”，综合“猪周期”启动等判断，中性情景下明年上半年CPI中枢或接近3%。