图：中国人民银行货币政策司发文指，货币政策坚持以我为主，以静制动，引导市场利率水平稳中有降。\中通社

　　【大公报讯】中国人民银行昨日公布最新一期贷款市场报价利率（LPR），1年期及5年期以上LPR利率持平在3.65%及4.3%。人行货币政策司指出，目前中国定期存款利率约1%至2%，贷款利率约4%至5%，真实利率略低于潜在实际经济增速，处于较为合理水平，是留有空间的最优策略。市场人士认为，8月LPR利率已进行较大幅度调降，仍待降息效果逐步显现；美国联储局本周议息及人民币兑美元汇率“破7”也对中国利率调整产生一定影响，9月LPR利率维持不变符合市场预期。

　　人行货币政策司昨日发文提到，中国货币政策始终坚持“以我为主”，“以静制动”，引导市场利率水平稳中有降，效果较好。当前中国的经济增长、物价水平、就业状况、国际收支平衡等货币政策调控目标均运行在合理区间，从实际效果上也充分验证了当前的利率水平总体上处于合理区间。

　　8月份，1年期和5年期以上LPR利率非对称下降，1年期下调5个基点、5年期以上超预期下降15个基点。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华认为，9月LPR保持不变基本符合预期。一是，8月LPR利率进行较大幅度调降；二是，银行淨息差压力，年初至今持续让利实体经济，1年、5年期LPR利率累积分别调降15和35个基点，部分银行保护淨息差，增强经营稳健性；三是，实体融资需求逐步回暖。

　　民生银行首席经济学家温彬指出，内外政策错位下，稳汇率重要性提升，美联储等大幅加息预期进一步强化，制约中国降息空间。近期人民币汇率“破7”，也对政策利率及市场利率调整产生一定影响。

　　学者：下季有机会降准

　　仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部主管庞溟表示，9月LPR维持不变，反映出中国货币政策坚持“以我为主、审慎克制”的稳健基调。同时，这也反映官方珍惜正常货币政策空间，强调政策精准性、直达性和有效性，耐心等待前期LPR调降后，商业银行依据“存款利率市场化调整机制”进行跟随式调降，实体经济贷款利率和企业综合融资成本进一步降低的政策扩散和良性循环显示成效。

　　庞溟又指出，考虑到近期商业银行淨息差已经处于历史低点、10月与11月有1.5万亿元人民币的中期借贷便利（MLF）到期，未来有可能通过降准置换大部分到期的MLF。此外，LPR尤其是5年期以上的LPR，在年内仍有继续调降空间。