随着疫情影响的消退，以及一揽子“稳经济”及其接续政策的持续显效，中国经济景气度加速回升。国家统计局周三(3月1日)发布数据称，2月中国制造业PMI报52.6%，较前值提升2.5个百分点，已连续两个月回升，录2012年5月以来新高。财新同日发布的2月中国制造业PMI报51.6，较前值提升2.4个百分点，为去年8月以来首次回升至扩张区间，并创2021年6月以来次高水平。分析称，制造业供需两端同步改善，预示中国经济复苏成色较足，本月内需料续回暖，制造业PMI有望在扩张区间平稳运行。

　　国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河介绍，随着春节假日因素和疫情影响的消退，企业生产恢复加快，市场需求继续改善，制造业产需两端同步扩张，企业采购活动也明显增加。2月调研的21个行业中，有18个行业景气度处于扩张区间，较1月增加7个，预示制造业景气面的继续扩大。

　　分企业规模看，2月大、中、小型企业PMI分别为53.7%、52%和51.2%，各较前值提升1.4、3.4和4个百分点，均保持扩张态势。此外，官方制造业PMI五大核心指标在上月全面回升。具体看，生产、新订单、原材料库存、从业人员、供应商配送时间等指数分别报56.7%、54.1%、49.8%、50.2%和52%，各较前值上升6.9、3.2、0.2、2.5和4.4个百分点。

　　国金证券首席经济学家赵伟坦言，2月制造业PMI走势明显优于市场预期，表明经济景气度的修复仍在继续。他说，制造业生产端的修复快于需求端，进口、新出口订单也重返扩张区间，鉴于新出口订单对出口的指示意义有所下降，未来出口表现仍待追踪。就业方面，官方制造业从业人员指数已站在荣枯线上方，表明企业招工迎来回暖，“高频数据表明，新兴产业相关招工旺盛”。

　　企业主动补库存意愿升

　　植信投资研究院宏观高级研究员罗奂劼认为，官方制造业数据反映中国经济恢复进程开始加速，且恢复状况明显好于预期。生产指数大幅回升的同时，新订单指数在内需指标回暖带动下加速改善，考虑到出口订单暌违21个月后再度扩张，中国出口韧性依然强劲，今年整体出口形势或胜预期。

　　中国民生银行首席经济学家温彬指出，上月不同规模企业景气度普遍改善，特别是小型企业PMI自2021年5月以来首次升至扩张区间，表明经济复苏成色较足。他并指，春节过后复工复产进度不断加速，企业主动补库存意愿正在抬升，2月生产指数升至2012年5月以来新高，采购量指数也升见2020年12月以来新高。当月，新订单指数创2017年10月以来新高，新出口订单也录2011年初以来最高，预示外需绝对水平虽不及内需，但改善幅度却大于内需。

　　值得一提的是，财新发布的2月中国制造业PMI报51.6，较前值提升2.4个百分点，创2021年6月以来次高水平。分项数据中，产量指标自去年9月以来首次回升，增速为去年7月以来最劲;新订单指标也录得7个月来首次恢复增长，增速刷新2021年6月以来新高。产需两端的恢复，推动制造商时隔4个月来首次增加采购量，增速为2021年7月以来新高。

　　财新智库高级经济学家王喆评论说，从财新制造业PMI走势看，疫情高峰过后，中国制造业景气度正加速恢复，供需两端同步扩张的同时，制造业就业状况出现好转。他并提醒，鉴于2月财新制造业生产经营预期指数录得2021年4月以来新高，企业家对“后疫情时代”中国经济景气度的恢复充满信心。

　　业界情绪升见近一年高

　　业界情绪方面，2月官方制造业生产经营活动预期指数报57.5%，较前值提升1.9个百分点，为近12个月来高点;其中，大、中、小型企业生产经营活动预期指数均高于荣枯线，分别报58.2%、55.3%和58.8%。此外，官方调研的21个制造业行业的预期指数也均处景气区间，其中农副食品加工、纺织、通用设备、专用设备、汽车等10个行业的预期指数保持在60%以上高位景气区间，表明企业对近期行业恢复发展持乐观态度。

　　展望未来，赵伟强调，新时代“朱格拉周期”已然启动，从制造业PMI走势看，对中国经济可以更乐观些。他相信，新时代“朱格拉周期”带来的强劲制造业投资，稳增长“加力”带来的基建投资韧性，以及疫后修复带来的消费增长等，是未来中国经济增长的核心驱动。

　　“上月制造业的强劲回升与去年四季度疫情对制造业带来较大扰动有关。”罗奂劼表示，本月内需有望进一步回暖，并带动生产端的持续恢复，考虑到外需依然疲弱，且年初前两个月对于去年四季度的修复已基本结束，“预计3月制造业PMI会继续扩张，惟扩张速度或将放缓”。

　　温彬直言，中国经济复苏成色已进一步上升，市场信心亦逐步企稳，鉴于“全国两会”期间新的稳经济政策将进一步明确，中国经济复苏的基础将进一步得到夯实。他并指，流动性最宽松阶段已经过去，年内进一步降息的必要性或将降低，考虑到银行信贷投放速度较快对超储的消耗，不排除上半年人行启用降准工具的可能性。