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三月中国CPI同比上涨0.7% 专家:上半年通胀难掣肘人行政策

2023-04-11 13:52:39大公网 作者:倪巍晨
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  国家统计局今日(4月11日)发布的数据显示,3月中国CPI同比上涨0.7%,涨幅较前值回落0.3个百分点;CPI环比下降0.3%,降幅收窄0.2个百分点。当月,PPI同比下降2.5%,降幅较前值扩大1.1个百分点,PPI环比继续持平。分析称,未来猪肉价格料淡季不淡,服务与可选价格在需求恢复快于供给背景下将续回升,惟翘尾因素对CPI同比构成拖累,“上半年通胀不会对人行政策带来收紧压力”。

有分析师相信,在高基数与需求复苏博弈下,今年上半年中国的通胀形势总体温和(记者倪巍晨制图)

  数据显示,上月食品和非食品价格同比分别上涨2.4%、0.3%,涨幅各较前值回落0.2和0.3个百分点。具体看,鲜果、猪肉、鸡蛋、禽肉等价格同比涨幅均有所扩大,惟鲜菜价格同比降幅继续走阔。当月,服务价格同比涨幅较前值扩大,工业消费品价格同比从2月的上涨0.5%转为下降0.8%。

  国家统计局城市司首席统计师董莉娟介绍,3月CPI同比涨幅中,翘尾因素影响约0.7个百分点,与2月相同,新涨价因素影响约为0,而2月为0.3个百分点。剔除食品和能源价格后的“核心CPI”同比上涨0.7%,涨幅较前值扩大0.1个百分点。

  中金公司宏观首席分析师张文朗观察到,在春节期间供应压力释放,以及北方猪瘟疫病影响下,猪肉价格同比回升,春节错位因素的消退也令服务价格同比得到修复,但鲜菜价格环比、同比均现下滑,非食品消费品价格则随PPI而放缓。

  下游制造业成本压力纾解

  工业领域价格方面,3月生产资料价格同比下降3.4%,降幅扩大1.4个百分点;生活资料价格同比上涨0.9%,涨幅回落0.2个百分点。董莉娟表示,受去年同期石油、煤炭、钢材等行业高基数影响,3月PPI同比降幅继续扩大,当月PPI同比降幅中,翘尾和新涨价因素分别影响约-2和-0.5个百分点。

  植信投资研究院研究员丁宇佳认为,去年同期高基数因素对PPI带来压制,当前工业品价格仍保持平稳。考虑到上月采掘工业和原材料工业价格环比下降,但加工工业价格环比上涨,预计下游制造业成本压力得到纾解,企业利润亦将得到改善。

  展望未来,瑞银亚洲经济研究主管、首席中国经济学家汪涛预计,今年猪肉价格将缓慢回升,但回升势头不会特别激烈;另一方面,由于今年中国经济恢复与全球经济放缓相重叠,油价或不会大幅攀升,综合年内服务业价格攀升,以及PPI相对较弱的走势,“已将今年全年中国CPI同比平均涨幅从3%下修至2.5%”。

  在高基数与需求复苏博弈下,上半年通胀形势总体或温和。张文朗判断,通胀不会对人行政策带来收紧压力。另一方面,受去年同期高基数影响,今年二季度PPI同比将续承压,随着下半年基数的走低,以及疫后复苏对国内金融与能源价格的支撑,PPI同比有望逐步转正回升。

  丁宇佳相信,未来“核心CPI”虽有望止跌企稳,但向上修复动力仍偏弱,本季CPI同比中枢或低于上季。此外,在全球经济增速放缓和需求走弱影响下,大宗商品价格将趋于下行,但海外银行业风险暴露、OPEC+减产等超预期事件将增加外部不确定性。综合国内基建发力、房地产市场逐步企稳,以及PPI翘尾因素判断,PPI同比降幅或继续扩大,“年内‘CPI高、PPI低’的格局将延续,中、下游行业企业利润有望持续改善”。

责任编辑:李孟展

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