【大公报讯】思睿首席经济学家洪灏接受内媒访问时表示，内地经济复苏正在发生，对应的投资机会也已经兑现了一部分，从去年10月至今，沪综指累升近20%，与思睿集团去年10月设定3500点目标价相若。

　　AI与半导体主题看俏

　　对于现阶段A股已经处于技术性牛市，洪灏分析谓，投资要有耐心，只要有流动性、有梦想，估值在市场开始启动的时候不太贵，都会有一波升幅。在A股指数于去年10月底处于2800点时，迄今已经宣告“今年就是牛市”，现在回过头来看，去年10月底对于内地经济、市场的预判，也基本上实现。

　　洪灏又称，今年市场很多主题性机会，比如人工智能、半导体、中字头、国字头等。这些公司两年前被迫从美国市场退市，导致市场对于其前景非常悲观。那次退市使到这些公司股权结构的不确定性被解决，这个机会可以简单地类比于2005年的股改，相信中字头和国字头的行情是没有走完的，尤其是现在整体经济还不明确，虽然这些公司股价已经涨了很多，但在不确定环境里，有股权结构的确定性，以及运营的确定性，加上有很好现金流，这还没有充分体现在股价中。

　　洪灏坦言，世界变了，按照以前模式去思考、配置资产可能也不再合适。既然说是“百年未有之大变局”，运用100年前的思维去看现在的世界肯定不行，所以去年做得最好的策略是宏观策略。宏观是投资回报最大的一个组成部分，因为是贝他值（Beta），是广谱存在的。阿尔法值（Alpha）是额外的回报。Beta是工资，Alpha是花红，花红有时候有，有时候无，但是Beta长期存在。在和平年代，Beta很稳定，每年有固定工资，未来很可能不是这样，很可能连工资都是浮动的。