欧洲央行上周货币政策会议决定维持利率不变，是自2016年3月以来存款利率一直维持於负0.4%水平。实际上，市场人士均曾多次预计，该央行有逐步收紧负利率的动向，可惜总是事与愿违。

　　欧洲央行行长德拉吉在货币政策会议後记者会上表明，该央行可能将把当前利率水平维持至明年夏季尾。单从欧洲央行跟美国联储局的货币政策两极化仍在扩大，所引致的利率差距，便已足够驱使投资者沽售欧元而转为购入美元的兴趣。

　　欧洲央行一直未有足够的理据上调利率，除了是经济基本面并没有强劲的表现外，欧元区长期低迷的通胀，亦打击加息遏通胀的需要。

　　根据欧洲央行在一份统计调查报告显示，欧元区长期通胀预期维持於1.9%不变，亦同时预计2019年经济增长为1.9%，较早前所预期的2%为低，今年经济增长预期为2.2%，也低於早前2.4%的预测。欧洲央行下调经济增长及通胀预期的举措对欧元的後市走势展望，亦应该构成负面影响。

　　欧美贸易协议埋伏线

　　此外，美国与欧盟出乎意外地宣布在贸易问题上休战，联合声明包括一项要求双方在改革全球贸易规则方面的合作，解决不公平贸易行为的承诺，这对欧美贸易战并不是一锤定音的解决方案。美国和欧盟在协议中也尽显官腔言语多於实际行动。儘管双方同意就取消过去三个月互相加徵关税展开磋商，惟没有制定确实时间表。

　　到了上周四，美国总统特朗普向农业为主的艾奥瓦州民众表示，他刚为美国农户打开了欧洲市场的大门，引来喝彩声及欢呼声之後，在翌日访问华盛顿的欧洲代表团成员之一的欧盟委员会发言人Mina Andreeva在布鲁塞尔向记者表示，在农业问题上，欧盟方面已有非常明确的立场，那就是农业不会包括在这些讨论之内，欧美亦没有就农产品进行谈判。

　　这事态发展，突显了欧美在贸易问题休战协议的明确性成疑，同时反映未来的谈判上，双方出现分歧的可能性甚嚣尘上，那样的话，欧美贸易战随时又会一触即发，对买入欧元的意欲，当然是迎头痛击了。

　　或下试1.138美元水平

　　另一方面，欧元区刚发布第二季度国内生产总值（GDP），以及七月份消费物价指数（CPI）数据结果，前者无论是按季及按年比较，皆差过预期，而後者则造好，两者数据未必能够完全互相抵销，故此，欧元的跌势展望应该不会轻易地逆转过来，欧元兑美元短线应该会向下发展，有机会下试1.138水平。