郑振辉

　　最近市场焦点集中於中美贸易谈判，两国元首会晤后暂时休战，惟市场看法反覆，谈判后首天美股急升，但翌日道指掉头急跌近800点。

　　市场现时似乎把焦点从加息步伐转移到未来经济增长上，美国九月后经济数据明显较对上三季的数字，增长呈现放缓，部分更明显回落，例如消费信心指数、就业市场动力以及美国赤字等。

　　外汇方面，英镑受脱欧左右，英国最新脱欧方案虽已被欧盟接纳，惟英国国会反对声音强烈，称未必能过关，硬脱欧情况随时出现；惟当幸运地被国会通过，英镑反弹幅度将超乎估计。人民币方面，早前急贬造成超卖现象后作技术性反弹，相信人民币兑美元於6.86水平附近便开始出现乏力的情况。

　　商品市场方面，近期国际油价波幅显著，前一段跌幅曾跌穿50美元水平，主要由於沙特阿拉伯增产，以及多个经济组织调低中国及美国明年经济增长预测，间接令投资者相信未来石油需求有机会下跌。唯其后油价很快便重上54美元以上水平，主因油组周四举行会议，市场憧憬减产所致。

　　黄金或成避难所

　　另一主要商品黄金价格便相对较牛皮上落了，主要波幅集中於1210美元至1240美元之间徘徊，但笔者建议大家趁低位买入建立长仓的把握性比较高，皆因年底实在太多暗湧了，意大利财政困局、美国年底的赤字上限问题、近期法国的反政府示威逐渐变成骚乱，以及俄罗斯与乌克兰的争拗白热化等。任何一个政治炸弹爆发也会促使市场寻找避险渠道，届时黄金便会有推升的动力。