美股近期熊踪处处，继标普500指数上周惊现死亡交叉，即50天线跌穿250天线后；周三有一项调查又显示，美国企业每股盈利将录得特朗普接任美国总统以来最大跌幅，惟这可能只是美股继续转弱的其中一个讯号，并不等於美股确实见熊，皆因企业盈利已非唯一决定股市走势主因，还需视乎企业回购股份等因素而定。

　　近年，大机构为了托高股价，令管理层看来有较佳的表现，以取得更高花红，故对回购股份乐此不疲。回购情况愈普遍，股价表现便会愈佳，只要看看今年来标普500指数与标普500回购指数的走势几近一致，便反映回购股份对市况的影响有多大。标普500回购指数主要统计指数内100隻回购比率最高股份表现，回购股份愈多的公司，对指数走势影响愈大。

　　此外，回购股份与标指的关係，亦可见於五大科技股今年回购股份金额。据资料显示，苹果、谷歌母企Alphabet、思科和甲骨文在今年首三季合共斥资1150亿美元回购股份，增幅接近三倍；结果，苹果、微软和思科的股价於同期大涨两至三成，标指升幅亦达8.52%。

　　股价回落或惹企业重施故伎

　　近期标指回落，亦很有可能与企业回购股份的金额减少有关，详细情况有待公布后才可得知。 　　不过，正因为股价下跌，企业回购股份的动力便将会更大，故只要美企继续参与回购股份的活动，标指仍有机会绝地反弹，见熊的机会亦未必如市场预期般高。