MSCI全球股市指数在周三再度突破500点，为去年十一月以来第三次升破这个水平。不过，全球股市今次即使能够突破这个大关，恐怕亦只会是强弩之末；在全球经济形势日趋放缓下，股市升势将难望继续维持。MSCI全球股市指数在周三最高曾升至503.57，为去年九月以来首度突破500点关口。在这以前，指数曾於2018年11月两度触及500点大关，但可惜最终均后继无力，未能一举进一步上破。

　　今次虽然再度突破了500点大关，惟至今而言，亦只是收复了去年十二月中以来失地，并回复到去年九月水平而已。展望后市，能够令全球股市进一步升破高位的阻力着实不少，最主要的是，全球经济目前的境况较去年九月时，情况甚至更差。

　　不但欧洲的国内生产总值、製造业、工业生产等指数表现令人失望，区内火车头德国的经济增长亦停滞不前，英国亦正面对硬脱欧的威胁。经济放缓的情况更渐渐蔓延至亚洲地区，韩国、日本、新加坡的最新出口增长均录得大跌；而其他新兴国家，包括印度、印尼，泰国的增长亦已响起警号。

　　全球两大经济体中国和美国的经济亦显著放缓，美国最近公布的多项数据均令人失望，尤其是去年十二月的零售销售，更创九年来最大跌幅，令分析师下调美国去年第四季增长的预测至2.5%，远逊於去年次季的4.2%。

　　同时，经济不景更会令企业盈利受损，美国上季多家企业，包括卡特彼勒、可口可乐、麦当劳、Nvidia等，均发盈警。分析师估计，今年首季美企盈利将平均下跌1.7%。欧洲方面，滙控业绩亦逊於市场预期。採矿公司必和必拓虽然大赚，但警告中美贸易衝突将打击该公司今年下半年盈利。

　　对於股市来说，升市因素主要有两个，一是经济增长，二是企业盈利，两者本身亦息息相关，但在现时全球增长动力急降、企业盈利表现欠佳的情况下，股市仍可炒上，靠的只有一个因素，就是炒家推高。当他们认为时机已到，便会再次大手沽货套现，令指数再次打回原形。