昨日有报道称，美国总统特朗普曾询问白宫解僱鲍威尔的法律程序，显示联储局货币政策的独立性，正面临史无前例的挑战。这对於已暗示将考虑减息的联储局来说，无疑陷入两难境地。

　　美国经济增长前景近期迅速转差，多个主要数据，包括就业、製造业等均录得数年来最差表现，联邦基金利率期货走势显示，未来数月减息的机会几乎已达百分百。在这种环境下，刚於半年前仍然主张加息的鲍威尔，近期也不得不转軚，表示考虑研究减息。鲍威尔这番言论，令道指月初至今累计反弹6.65%，势创一月以来最大单月升幅。

　　然而，特朗普还不满意，上周继续发炮。他接受美国广播公司访问时，再次批评鲍威尔不减息，并说“已等得太久了”。外电昨日更报道，2月份特朗普曾就撤换鲍威尔的法律程序询问过白宫律师。

　　对於鲍威尔来说，本来不应太介怀特朗普的指责，因为联储局主席虽然是总统任命，但却是由国会提名，因而其货币政策享有高度独立性，不会因总统个人的喜好而受影响。

　　近期美国经济急剧转差，投资者憧憬联储局在未来数月必会减息，若鲍威尔为避嫌而刻意不减息，有可能令原已疲弱的经济得不到适当的支持，更会令金融市场变得不稳定。

　　假若鲍威尔审时度势决定减息，有可能令人感到他向特朗普跪低，势必削弱其作为主席的声望，未来的政策施行也将受到一定影响。

　　其实，联邦利率目前仍然低企於2.5厘，相对历史上的平均水平只低了约1个百分点，况且，即使在未来数月短暂减息达1厘，只要减息令经济得到短期刺激后回复正常增长，日后大可以再次加息，把利率回复至长期平均水平。

　　鲍威尔目前正陷入两难，是否减息，如何决定，我们拭目以待。