图：中美贸易紧张关係降温，金融市场暂时鬆一口气

　　中美贸易紧张关係降温，金融市场周一在一片热烈欢呼声中度过，然而，经济师对全球增长前景却并未因而看好，大部分分析相信今次只是一个停火协定，并未保证美国未来不会再提出向中国货品加征关税。华尔街大行摩根士丹利更无视今次紧张情绪降温，继续调低全球增长预期。

　　中美两国元首在大阪举行的20国集团会议会面后，美国总统特朗普承诺不再向余下的3000亿美元中国货品加征关税，并容许美国公司继续向华为供货，为解除对该公司禁令开绿灯。

　　全球经贸数据料续弱

　　投资者相信中美贸易战将不会进一步升级，亚洲股市周一早段造好，美国股市和人民币亦报升，美国国库券、黄金和日圆等避险资产则下跌。

　　分析指出，由於新定下的协议基础不强，因而将无法改变市场对联储局减息的预期。习特会后，分析员有另一种不同的见解，认为所谓的协议将难以阻止全球继续公布令人失望的贸易和经济数据。

　　多家大行在习特会后对经济前景都并未变得乐观。澳新银行大中华区总经济师Raymond Yeung表示，美国再次暂停向中国加关税以换取对方购买更多农产品，然而，美国并没有承诺不会再次提高关税。

　　花旗的Cesar Rojas与全球总经济师Catherine Mann表示，中美停火协定与他们的预期相同，但是他们认为最重要的，是投资者和政策官员不能不再忧虑贸易纠纷，中美两国间的贸易衝突只是短暂停止，直至再次取得进展为止。而目前对实体经济威胁最大的，不但是目前的加征关税，而且还包括还未肯定贸易衝突日后会否继续升级。

　　ING Economics国际贸易分析部主管Raoul Leering则认为，不论美国或中国均没提及，在五月初导致双方谈判破裂的问题是否已解决。这方面还有很多事要做，以防止双方新一轮的贸易谈判再度破裂。美国所讲的中国承诺买入更多美国农产品等条款，与去年12月所达成的协议没有太大分别，而到头来，单靠这条款并未能促成双方达成最终协议。

　　投资风险情绪或短暂升温

　　TD Securities的分析员认为，二十国集团最新会议的结果，令美国减低对余下3000亿美元的中国货品加征关税的机会，将可以刺激市场避险情绪再次上升。但是，风险投资情绪还会受到多个因素制约，首先，中美双方并未就下一轮的谈判定下日期，而中美双方的争鬥，是结构性的，目前看来要解决并不容易；而且，美国亦没有说明只会容许企业向华为出售哪些货品。

　　华尔街另一大行摩根士丹利亦无视习特会的成果，在周一调低了对全球经济增长的预测，以Chetan Ahya为首的经济师表示，协议并不足以消除全球贸易前景的不确定性，他们预计，今年年底，全球经济增长将会放慢至六年以来最低的2.9%，差於首季录得的3.2%。