美国总统特朗普近期多次抨击联储局不减息后，昨日更準备提名两位联储局新理事，他们均响应特朗普对储局的减息要求。市场估计，联储局未来货币政策将会偏鸽，减息机会增加。不过，从鲍威尔过去的行事作风看，他即使减息，幅度和速度亦未必与市场预期相同，因为他的货币政策，只是因应当时经济情况而定，而非服膺於股市债市，甚至特朗普的要求。

　　自从美国五月份对中国贸易战升级后，经济便一直乍暖还寒，多个经济指标均呈现大幅倒退，美国长短债孳息亦持续倒挂，令利率期货市场对减息的预期急升，七月份减息的机会已升至百分之一百。

　　与此同时，一直寻求连任的特朗普在五月份眼见股市急跌，於是加紧力度出口术要求鲍威尔减息，说什麼美国若减息，便可胜出中美贸易战，或是美国若减息，股市将冲天飞等。

　　鲍威尔在今年六月初，确实开始改变口风，表示在需要时会研究减息，此举无疑令人怀疑他是否向特朗普跪低？但若详细研究鲍威尔任内的工作，便会相信，他的转軚，并非是向政治或市场压力所屈服。鲍威尔过去多次表明，储局货币政策不会受政治因素和市场因素所左右，而应因经济数据决定。

　　鲍威尔其实深知总统并没有解僱他的权力，故对特朗普的多次压迫都可从容面对，哪怕特朗普未来任命更多鸽派人物入局。同时，联储局的职责，本是要令金融稳定，故鲍威尔并没有责任要减息刺激股市或债市。相反地，若股市过高时，联储局反而有责任要令股市降温，故投资者若以为鲍威尔会因为金融市场和特朗普的要求而大幅减息，可能只是一厢情愿的想法吧了。