【大公报讯】全球股市大跌，资金再流入避难所，黄金和比特币等继续受惠，伦敦金价在昨日曾升至每盎司1460美元，急升逾1.3%，创下2013年5月以来最高。比特币方面，在昨日亦曾升破1.1万美元，为自从七月中以来最高。

　　工银国际研究部原材料行业分析员张小桐表示，黄金价格主要决定於实际利率。一个经济体的自然实际利率取决於经济自然增长率，这与劳动力投入的增长、资本投入的增长和全要素生产率的增长有关。本轮长周期始於70年代后期个人电脑和万维网的诞生和推广，而在20世纪初疑似转入放缓，次贷危机后进入下行，表现为自然实际利率中枢大幅下移。

　　专家料金价见1500美元

　　未来在新技术广泛得到商业应用之前，黄金大概率还处於长波下行阶段，如果世界经济增速和实际利率将会进一步下台阶，债务继续膨胀使得现有的美元债务体系受到衝击，那麼长期看，黄金价格创历史新高都有可能。

　　张小桐又认为，市场实际利率（名义利率-预期通胀）不总与自然实际利率相等，更多取决於名义利率和预期通胀的时间差。在美国70年代至今的6轮中周期中，黄金基本上表现出上述特点：“经济见顶开始下行，曲线倒挂”，黄金进入到牛市；“经济触底反弹，降息结束，曲线陡峭”，黄金从牛转熊。

　　Oanda Corp高级市场分析员Edward Moya则认为，黄金升至1500美元还是可期，原因是中美贸易争拗和全球经济疲弱，他认为金价将仍会高企一段时期。

　　伦敦金价在昨日曾上升1.3%，至每盎司1460美元，创自从2013年5月以来最高水平，期后略为回落至1458美元。彭博社的资料显示，ETF交易所持有的黄金，在上周五已升至2013年4月以来最高。

　　比特币两日升14%

　　黄金以外，比特币亦成为了另类资金避难所，在周一曾升至11749美元，比起上周五收市时的水平大升了一成四。

　　电子支付产品公司CoolBitX的美国营运部主管Tom Maxon认为，比特币大升可能与资金流出中国有关，但他补充说原因实在难说，指出今轮比特币牛市已产生了正面的动力，足以支持比特币未来进一步攀升。