图：美国减税措施最惹人非议的是，每每令国家财政收入大减，赤字大增

　　美国总统特朗普一直以反覆无常见称，最新的例证是，他在周三表示会研究削减资本增值税和薪资税刺激经济，但在周四却又反口，表示美国经济目前仍然十分强劲，实在没有必要减税。这话看来有理，但事实上，他不愿减税的理由可能有其他原因，包括新税改在国会通过的机会甚微，和宁可迫鲍威尔再次减息。

　　美国减税措施最惹人非议的是，每每令国家财政收入大减，赤字大增。例如特朗普去年初通过的减税方案，分析估计将令美国未来10年少收1000亿美元税款，并整体增加1.7万亿美元财政赤字，因此曾受到民主党议员极力反对。结果，所有民主党籍参议员都投了反对票。众议院方面，虽然最后以227票赞成，203票反对下通过税改法案，但众议院民主党议员亦全数反对。

　　当年民主党反对的其中一个主要理由是，美国必需为此而承受巨大财政赤字，为未来10年埋下计时炸弹。事隔一年，美国的财政赤字有增无减，今个财政年度赤字突破1万亿美元的机会甚高，而未来十年的财政赤字预测，亦已增加，由2020财年至2029财年，年均联邦财政赤字将达1.2万亿美元，比起5月份所预期高。

　　民主党人相信会以此为由，而大力反对特朗普再减税。更重要的是，当年税改通过的一大主要原因是，共和党人佔据了参众两院的话事权，但到了今天，众议院已非共和党掌握，要令国会完全通过新减税方案，相信非常困难，若特朗普强行绕过国会，签署新税改方案，便很有可能酿成严重的宪制危机，这对美国的伤害，将远远超过经济衰退。

　　特朗普收回减税的另一个原因是，他相信迫令联储局减息，甚至量宽救经济，可能更有成效。所以他上任以来，一直逼联储局减息，近日更经常主张联储局应最少减息四分一厘，并要即时结束缩表行动，和準备量宽。

　　面对特朗普排山倒海的施压，鲍威尔最后在今年七月如他所愿，作出10年多以来首次减息。虽然鲍威尔当时强调减息只为预防经济急速滑坡，但谁敢保证减息与特朗普施压全没关係？食髓知味的特朗普，见施压有效，便很自然希望透过加大施压，逼联储局更大幅度减息。