图：美国财政部发超长债想法，实际上是希望在一段更长时间锁定低发行成本

　　【大公报讯】美国财政部周四发行的7年期国债需求疲软，投标倍数2009年来最低，反映投资者需求未能跟随市场近期的反弹。该7年期债券以1.498厘发行，投标倍数为2.16倍，是2009年重新发行7年期美国国债以来最低，包括来自央行等外国买家的间接投标者获分配比例为2015年来最低。FTN Financial策略师认为，虽然市场对7年期美债一般较平淡，但此次发行不受欢迎程度是少见。道指曾升151点，报26513点，市场继续乐见中美贸易衝突降温。

　　在7年期美国国债发行结果显示需求疲软后，加上中美贸易战紧张局势有所缓和刺激美股上升，美国国债价格周四下跌，而除了30年期之外，各年期的美债孳息升1.2至2.7个点子不等。2年期美债孳息曾升2.2个点子报1.522厘，10年期美债孳息曾升1.2个点子至1.4911厘，30年期美债孳息则曾跌1.2个点子报1.9593厘。5年期与30年期美债孳息差缩小约2.3个点子。

　　美国财长姆努钦称有意发行超长期债券，分析师认为这个想法令到市场不安，因为意味放弃已经运行数十年的国债发行策略。对於华尔街而言，发行50年期甚至100年期美国国债是一种战略决定，因为长期美债孳息水平目前偏低，因而美国财政部的发行超长债想法，实际上是希望在一段更长时间锁定低发行成本。

　　美银利率策略主管认为，美国财政部愈来愈关注市场时机，由於目前利率水平低，财政部想趁此时机发超长债。而摩通策略师报告称，20年期美债仍较超长期债受投资者欢迎，如果美国财政部想提升借贷能力，20年期将是选择，估计较超长期债券更具备可持续的需求，引入超长期国债也不符合财政部目前的债务管理目标。