【大公报讯】环球投资者资金持续流入日本非政府债务，希望从中获取利润。分析人士认为，这显示交叉货币的吸引力。根据周一公布的一项国际收支平衡数据显示，7月份全球投资者投向日本非政府债券金额达到1.77万亿日圆（约为1300亿港元），此为2005年来最大的月度购买规模。

　　日本央行对孳息曲线控制和负利率政策，而彭博巴克莱的日本指数中约77%证券的孳息低於零，投资者的日圆贷款可以透过外汇掉期赚取约2.5厘利息，足以弥补负孳息。野村证券高级利率策略师称，日本债券一旦转换成美元，就会提供足够的孳息率，没有信用风险。

　　在全球利率下滑之际，由Japan Expressway和债务偿还机构发行的30年期债券名义收益为0.25厘，一旦现金流量增加，并且透过远期及外汇掉期期转换成美元，收益率可以升至2.54厘。然而，日本投资者则湧向美国债券市场，7月份买入2.57万亿日圆美债。