美国股票市场在第三季度尾即9月份刚开始不久，又显现出大幅度上升走势，到目前为止，标普500指数於今年以来一直保持着稳健的19%涨幅，其表现都胜过欧洲斯托克600指数、日经平均指数、MSCI明晟新兴市场指数，以及德国DAX指数。

　　有趣的是，才不过一两周前，美国长短年期国债孳息率倒挂现象正搅动着市场的情绪，因为孳息率倒挂不断出现，是反映出美国经济有机会面临衰退的可能性在增加中，若然美国衰退在酝酿当中，为何标普500指数并没有显著的节节下跌走势？这是否意味着美国经济增长预期并不需要过分悲观，抑或是投资者们对美国股票市场后市展望仍然存有很多的寄望呢？

　　假设投资者均对美国经济增长和美国股票市场前景同样投以信心一票的话，美元亦应该会水涨船高，然而，联储局之后的降息动向又会否给予美元下行压力？

　　联储局主席鲍威尔於上星期五（9月6日）在瑞士苏黎世的一个研讨会上表示，该局认为降低利率预期之路向是合适的，因为会对经济提供到支撑作用，这也正是美国经济展望仍然是有利的其中一个因素。

　　鲍威尔同时亦指出，贸易政策的不确定性正影响一些企业，抑制企业投资意欲，这可能推动联储局在经济前景转弱的情况下会继续提供刺激措施。鲍威尔的言论内容应会一方面推高减息可能性的预期，一方面又给予市场人士更多的肯定讯号，减息只不过是预防胜於治疗举措。

　　此外，鲍威尔也声称说，美国就业市场形势良好，联储局不预测或预期美国会出现衰退的情况发生。与此同时，鲍威尔也警告说，联储局正在研究如何应对更广泛的贸易中断带来的潜在疲弱势头时，所面临着不能预知的挑战。

　　投资者消化过鲍威尔此番言论后，纵使联储局在下周的9月份议息会议有接连第二次的减息动作，亦不会增加对美国面临衰退的担忧而大举沽出美元，相反地，会因应减息给予美国经济支撑而继续有追捧美元的意欲。美汇指数中短线应该有力向上试探101水平，这是两年多以来高位。