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国际经济/对冲基金首三季赚4.9% 六年最佳/大公报记者黄美琪

2019-10-09 04:24:19大公报
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  对冲基金今年首三个季度平均增长4.9%,为2013年来最佳表现,但整个行业表现仍然落后於标普500指数。分析人士认为,随着全球经济放缓,对冲基金在第四季度将面对挑战。

  根据Hedge Fund Research一份报告显示,虽然英国脱欧前景不确定、中美贸易争拗、美国总统特朗普的弹劾调查事件,但对冲基金经理业绩有所改善。今年9月市场逆转,导致市况波动的情况,对冲基金大多数能够抵禦,惟不免影响到10月和第三季度的收益缩窄。

  标普500指数首三季升21%

  对冲基金在今年首三个季度平均增长4.9%,为2013年来最佳表现,其中以股票策略型基金的增长较为明显,其次是资产加权事件驱动的对冲基金。而相对去年这个时候,对冲基金平均只是增长1.7%。不过,对冲基金行业表现仍然落后标準普尔500指数,该指数今年9月30日之前已经升约21%,而股息亦进行了再投资。

  新兴市场基金回报达8.7%

  另外,根据BarclayHedge资料,对冲基金行业今年上半年的回报表现仍然不及股票市场,平均淨回报为7.2%,远低於美国标普500指数的18.5%回报;各基金的回报表现与其策略有关,上半年表现最好其中例子是Valley Forge Capital,回报逾34%,该基金自2007年推出以来,每年回报超过14%,其投资是专注於大型本地蓝筹股。高盛认为,目前说牛市已经结束为时过早,因为股市仍然为投资者提供稳定回报。

  BarclayHedge指出,上半年表现较好的基金是专注於新兴市场的基金,以美元计的平均回报为8.7%。

  事件驱动型的对冲基金在上半年回报平均亦有6.9%,这类基金寻找一些特定引发股市或信贷市场走势的因素,其中,Mudrick Capital Management的Distressed Opportunity Fund升逾29%,该基金专注於高孳息债及高风险槓杆贷款市场,而自十年前该基金推出以来,平均年度回报为12.3%。

  投资分析师看好亚洲的对冲基金,认为随着中美贸易谈判开始,全球宏观对冲基金似乎在建立亚洲股票(日本除外)的看涨投资。据野村策略师认为,贸易谈判带来的一些有利亚洲股市协议的憧憬之下,资金可能开始考虑到这些因素,目前看到全球股市下滑减缓的迹象,对冲基金的投资表明与其他投资者一样,可能期望亚洲(日本除外)股市反弹。

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