图：郑文汉认为，ESG是以财务报告以外的角度，能够分析企业的质素 大公报记者王嘉杰摄

　　港交所（00388）今年5月就检讨《环境、社会及管治报告指引》（ESG报告）发表谘询文件。立信德豪会计师事务所董事兼风险谘询服务总监郑文汉表示，香港上市公司处理ESG报告的心态仍是以满足规例为主，重视程度不如欧洲的上市公司。投资者如要选择ESG做到较好的企业，建议先从一些可持续发展指数入手，分析当中成份股表现。

　　ESG原则强调企业不仅就财务表现进行评估，也应将环境、社会和公司治理等因素纳入投资决策或者企业经营的考量。所谓E（Environment）即指对於环境的关怀、S（Social）则是对社会及文化的考量，而G（Corporate Governance）则是企业管治。

　　港企对ESG心态仅为合规

　　现时世界经济增长不明朗，投资者在投资公司时变得更为谨慎，更需要选择能对抗环球风险的企业。而ESG的评估方式，可以帮助投资者以不同角度去了解公司的质素，以及应对风险的能力。

　　郑文汉表示，投资者认为ESG表现较好的公司有以下优势，包括有较好的企业管理，更有诚信，因此发生内部风险机会较低。另外，ESG绩效较高的企业，员工待遇较佳，增加员工归属感。同时，社会对公司的认同亦会较高，对品牌有正面帮助。他谓，基於以上优势，不少资产管理公司以及退休基金，都会偏好投资於ESG绩效较好的企业。

　　问及普通散户如何选择ESG绩效较佳的上市公司，郑文汉建议可留意一些以ESG表现为纳入标準的指数，例如恒指公司设立的“恒生可持续发展企业基準指数”，MSCI ESG指数，以及富时4Good指数。他表示，散户可留意当中成份股，了解有关公司的营运理念，社会价值是否与自己所期望脗合。

　　另外，除了看年报及ESG报告分析企业。郑文汉表示，不同行业在ESG关注上都有不同，例如手遊行业，会重视网络安全，至於生产行业则会是生产线安全，物料供应以及外国贸易监管变化等环境变化。投资者在买卖公司股票时，建议要对公司所属行业调研，找出公司与同行的一般要求有何不同。

　　郑文汉表示，因为不少企业目前对待ESG心态都是为满足合规要求，要知道额外资料，都是靠公司自愿披露。因此，投资者不能依赖ESG报告提供的资讯，要留意公司所属行业的特性。另方面，他亦希望，上市公司能在披露上做好资讯平衡，除了提到自身在ESG的良好绩效外，亦要说出有那些潜在风险。

　　如果觉得要投资ESG绩效良好公司要花太多时间研究，直接买入ESG基金又是否可行？证监会今年就加强绿色基金或ESG基金的披露发出指引，指出资产管理公司不应只是宣称会考虑ESG因素，但却不向投资者表明如何付诸实行。意味不少ESG基金仍处於口头上的着重，但实际投资行为却未能证明贯彻ESG理念。

　　相关基金发展仍有待观察

　　风险谘询服务彭兆楷表示，现时ESG或绿色基金发展仍有待观察，因为本港在ESG发展年期较短，基金要找到有足够ESG披露的项目不易，同时基金要证明两件事，一是所投资的项目真的对世界有贡献，二是带来合理回报。因此，不论是基金或是投资者，在使用ESG思维的投资习惯仍要时间培养。