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环保投资兼备 绿色债前景俏

2020-02-03 04:24:12大公报
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  过去12个月以来,因环境保护而买入美国绿色债券的投资策略,并非取胜之道。不过,随着绿色债券市场不断发展,今年愿意投资令地球环境得到改善的投资者,将会有较好收穫。

  Nuveen资产管理公司固定收益策略小组主管Stephen Liberatore表示,资本主义和具责任心的投资可并行不悖。假如两者能够恰当地整合在一起,其作用将更大。追踪企业绿色债券表现的彭博巴克莱美国绿色债券指数,在截至1月24日的一年内,共升了13%,虽然较整体投资级别债券的回报低(彭博巴克莱指数升了16%),但表现亦属理想。

  美绿债表现远不及欧洲

  企业绿色债跑输投资级企业债,可能是规模的关係,因为绿色债目前的市场对於很多大型基金的经理来说,仍然很细,彭博巴克莱绿色债券指数目前的市值达450亿美元,远低於美国投资级债券拥有的5万亿美元市值。

  此外,绿色债券的信用质素亦略高,因此在近年冒险情绪高涨的市场来说,便跑输了大市。同时,绿色债券的赎回期亦较短,回报亦普遍低於赎回期较长的债券。不过,美国绿色债券未来的表现,或许可以借镜欧洲的市场,欧洲绿色债市的市值高达842亿欧元,在过去12个月以来,亦跑赢整体欧洲高收益债的表现。欧元区正为环保投资创造共同的定义,以助绿色债券扩展市场。

  邓普顿投资欧洲固定收益部主管David Zahn表示,投资者视绿色债券为既可令碳排放减少,同时又可以令投资组合不必失去回报。该公司目前所管理的资产总值达6980亿美元。他认为,对於投资者来说,是双赢,他们既可如愿为环保出一分力,同时亦不需要牺牲投资回报。

  巴黎Allianz Global Investors投资组合经理Julien Bras则指出,现在更多人意识到,金融界需要为环保做多点事。Allianz Global Investors目前管理的资产总值达6080亿美元。

  彭博社资料显示,各国企业和政府去年发行绿色债券的金额破纪录,发行额达2710亿美元,高於2018年的1820亿美元,增幅近49%。Nuveen的Stephen Liberatore表示,绿色债券发行总额在今年将会大升至4000亿美元,即较去年增加47.6%。而他所管理的TIAA-CREF社会选择债券基金是一个为环保负债的投资。

  环保债券长期回报不俗

  对於不少投资者来说,投资该项目底线,是资金应用作可持续的环保项目,他们亦希望所投资的基金有较好的管理。Aegon资产管理公司可持续投资委员会高级投资经理兼主席James Rich表示,尝试解决环保问题的基金,其表现可跑赢其他企业。假如所发行的是一隻正统的绿色债业债券,而所集资到的资金亦真的用在环保项目方面,那这隻债券的长期回报应会不俗。

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