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资金避险 美汇四月高/大公报记者 张博睿

2020-02-12 04:24:04大公报
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  由於对新冠肺炎的担忧,投资者纷纷湧向美元、日圆等避险货币。投资者看好美国经济仍能抵禦新冠肺炎在全球蔓延所产生的负面影响,因此美元受到追捧。但分析人员指出,美元持续走强最终可能不利美国经济增长。

  4周前投资者开始担忧疫情影响金融市场,此后美元兑一篮子其他主要货币不断上升,至今已累积上涨1.65%。摩根大通(JPMorgan)最新的一项数据显示,与中国经济关联最紧密的新兴市场国家的货币,同期贬值了2.36%。

  美元兑其他货币汇率飙升至4个月高点。分析人士指出,这为美国经济增长增添了潜在的不利因素。目前,美联储正在权衡日益加剧的新型冠状病毒疫情,对美国经济构成的风险。

  市场料提前至7月减息

  华尔街策略谘询公司Fundstrat Global Advisors的研究主管Tom Lee表示,除去疫情本身造成的破坏之外,美元作为避险货币的吸引力,也为美国招来了另一种风险。他解释说,美元走强最终会对美国经济增长构成不利影响,因为这会降低美国出口的竞争力,且实际上亦会对美联储局产生压力,迫使其保持宽鬆的货币政策。

  自上个月以来,包括美联储局主席鲍威尔(Jay Powell)在内的美联储官员一直警告称,新冠肺炎产生的影响给全球经济前景带来了新的风险。不过迄今为止,他们对美国将在整个2020年保持利率不变的预期,还没有显现会改变的迹象。

  然而,根据芝加哥商业交易所集团(CME Group)的计算,随着疫情加剧,市场对美国最早将会在7月份降息25个基点的预期有所上升。今年年初时,交易员一直预计下半年会降息,最有可能是在9月份。

  疫情持续 美元或再升

  新年伊始时,大多数分析师预计美元将走软,德意志银行(Deutsche Bank)、高盛(Goldman Sachs)和纽约梅隆银行(Bank of New York Mellon)等投行纷纷预计美元将下跌。中美贸易的谈判局势在去年年尾有所缓解,曾经提振了人们对全球经济与美国经济增长的乐观情绪。

  然而今年初以来,市场的乐观情绪再受打击,首先是因为美国与伊朗之间的紧张局势加剧,促使投资者转向美国国债、黄金及美元等避险资产,之后新冠肺炎的爆发,更加剧了市场的避险情绪。

  投资顾问机构Bannockburn Global Forex首席市场策略师Marc Chandler预计,新冠肺炎疫情产生的负面影响,可能会令美元持续走高,地缘政治等问题亦是不可忽视的影响美元的因素。

  花旗集团(Citigroup)高级外汇策略师Calvin Tse表示,全球其他地区的经济前景看上去似乎要比美国艰难得多,这会为美元的上涨火上浇油。

  长远来看,美元对其他货币仍将佔上风,投资者将密切关注疫情,若疫苗或治愈病毒的潜在藥物能够有所进展,将提振市场的乐观情绪,令投资者能够从避险的美元转向其他资产。

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