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申万宏源:资金面偏鬆利好股市

2020-02-27 04:24:23大公报
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  【大公报讯】记者倪巍晨上海报道:申万宏源策略首席分析师傅静涛在最新电话会议中表示,维持A股市场短期“宏观流动性稳中偏鬆”、“总体基本面难有乐观预期发酵”、“资产荒主导的股市增量博弈”等主要矛盾的判断不变。他并指,在4月基本面和政策面验证期来临前,市场将大概率延续上述格局,“预期A股或重回‘春季躁动’行情”。

  傅静涛认为,疫情在海外的发酵,对海外市场而言属“第一波疫情”,但对A股而言却是“第二波疫情”。他说,A股经历“第一波疫情”扰动后,一般会经历“风险偏好回落引发的普跌”、“风险偏好企稳带来的分化”,以及“疫情预期改善带来的反弹”,“A股也在演绎第三阶段特征”。

  对於北向资金多日呈现淨流出。傅静涛分析,海外股市大跌是引发北上资金转为淨流出的直接诱因,但从本月新基金发行放量、融资余额稳中有升、北上资金尾盘集中流入等现象看,管理层有“稳预期”的意愿,且A股资金供需格局至少在现阶段仍能维持稳中偏宽鬆的格局。

  招行资本市场研究所所长刘东亮提醒,截至本周上证50、沪深300、中证500、创业板指等板块回补缺口后继续上扬,显示出“牛市”氛围,但外围市场若持续调整,亦可能对A股大量“负反馈”,昨日A股开盘后大跌便已有所体现。

  傅静涛并指,科技成长依然是主战场,继续看好医疗信息化、遊戏、在线教育、新能源汽车、5G等板块投资机会。另从绝对收益看,建议关注直接获益的银行、券商、房地产等板块阶段性补涨、轮涨机遇。刘东亮认为,中小创短期抗跌性或优於大盘,同时建议关注本季上市公司实际盈利状况。

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