大公网

大公报电子版
首页 > 财经 > 国际经济 > 正文

大摩籲捞底 法兴料未跌够

2020-03-14 04:24:17大公报
字号
放大
标准
分享

  【大公报讯】美股大跌市后,在昨日期货时段曾大升近千点,反映投资者正在趁低吸纳。摩根士丹利认为,市场已跌至如此境地,所以现在正是开始买入的时候,但是,美股整体来说估值仍高,现在可能未必是趁低吸纳的时机。

  大摩表示,新冠肺炎疫情已在全球大流行,股市因而持续下跌,正好给予投资者趁低吸纳的时机。大摩认为,标普指数跌至介乎2550至2600点之间,便会在未来6至12个月为投资者带来具吸引力的风险回报,而目前已跌至这个水平以下,所以投资者现在应吸纳。

  不过,大摩这次的建议未必正确,有分析认为,股市虽然大跌了一段时期,但是,按市盈率计,目前仍然不便宜。以标準普尔500指数为例,现时的市盈率跌至16.6倍,比起本世纪初的科网股股灾时的25.7倍低得多,但比起今次股灾前的19倍,还不是相差太远,极其量只是重回今个牛市开始时的水平。

摩通料美下半年陷衰退

  另外,标準普尔500指数的市盈率大约为16倍,比第二次世界大战后的平均水平高出逾10%。按历史水平来说,仍然不算便宜,这可能意味着,美股要再下调最少一成,价值才算得上吸引。

  大摩认为是入市良机,但法兴却不同意。法兴策略员Albert Edwards认为,股市未来将会进一步受遏,大市会跌得更低。他指出,新冠肺炎疫情大流行,令联储局的所有泡沫都被刺破,再加上大市一直以来的槓杆过度,和美国企业的如此脆弱,若有人说现在是入市时机,他便会很惊奇。他又估计,全球未来可能面对急促的通缩,届时债券孳息和市盈率均会跌至极低。

  Albert Edwards亦不相信,目前全球股市已反映了经济衰退的情况,他预测美国10年期债券孳息最终会跌至负数。摩根大通昨日调低了对美国经济的预测,认为今年首季将会录得负增长2%,次季负增长3%,这即意味着美国在今年七月份便会陷入技术性衰退。

相关内容

点击排行