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疫情带来机遇 低残航空股值博

2020-03-16 04:24:10大公报
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  图:疫情阴霾下,意大利罗马机场旅客寥寥/法新社

  新冠肺炎疫情在中国有退却之势,但是,在全球其他地区,却开始有爆发的迹象,今次影响最大的,应算是与飞机有关的行业,例如航空业以及飞机製造商等,将会是今次疫情最大受害者。不过,一向善於利用时机的股神巴菲特,於疫情在美国扩散前,却增持了达美航空,令人相信这是最坏的时刻,但亦可能是最有机会的时刻。事实上,华尔街部分大行分析员相信,波音和全球航空业将会否极泰来,航空公司股份仍值得吸纳。/大公报记者 李耀华

  新冠肺炎疫情打击下,全球航空业本来估计今年将会面临1130亿美元的损失,但美国总统特朗普在上周突然宣布禁止欧洲神根国家的国民入境美国后,欧洲和美国的航空公司因此而需要进一步削减航班,一些依靠大西洋两岸航线生存的公司,例如挪威穿梭航空等,股价今年已大跌了八成,全球航空公司股份亦大跌,整体指数更已进入熊市,追踪美国9隻大型航空公司股价表现的指数(见右图),在上周四收市时大跌了两成,为“911”事件以来最惨烈。

  星航跌至十九年来新低

  英国投资公司AJ Bell早前估计,全球航空业单在二月份,便已蒸发了市值总共逾400亿美元,即佔五分一。全球航空公司的股价亦出现雪崩式下跌,汉莎航空在上周四曾急插一成四,为欧洲跌幅最大航空股。第二大则是法国航空股价,在上周四曾急跌一成三,创金融海啸以来最大跌幅。亚洲航空公司亦受灾,新加坡航空公司股价在上周四曾跌至自2001年“911”事件以来最低。

  航空业对上一次面对这样的困境,是在十九年前的“911”事件,当时全球航空交通大减,航空公司需要数年才可复原,人们现在忧虑航空业将面临同样的命运。

  高盛集团早前估计,全球航空交通今年将会下跌7%,而从二月到五月份,跌幅更会高达15%至45%。然而,航空交通在下一年却会大幅反弹,估计升幅将有一成半,令全球客户公里营业额可以重回2019年上半年的水平。

  高盛的假设,是基於过去各大危机,例如沙士爆发、“911”事件、2008年金融海啸等为基础,以及根据中国和亚太航空公司运量增长,以及全球航空公司削减航班所作出。

  惠誉看好北美航空企

  评级机构惠誉尤其看好美国航空公司的前景,该公司相信,北美洲航空公司比较其他地区的航空公司,更有能力抵禦疫情的影响,原因是它们经过了多次破产后,进行了重大的整合、重组,而且营运亦以赚取盈利为主要目的。惠誉相信,今次危机将不会导致航空公司大规模破产。

  其实在美国对欧洲封关以前,不少投资界分析师相信,疫情可能是买货的良机,美国封关的决定,相信亦不会改变他们对航空股前景的看法。德意志银行分析员Michael Linenberg在封关后表示,往返大西洋两岸的航班本已大削,所以封关未必会加速航空业的困境。

  伯恩斯坦分析员Daniel Roeska和Alex Irvin在封关前曾表示,近日航空股遭抛售,可能是过去十年来最佳的入市时机,他们认为,虽然短线风险仍很高,但却看不见欧洲最大的航空公司会因此而倒闭。

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