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财经观察/企业损失惨重 今年盈利难逃负增长/李耀华

2020-03-24 04:24:24大公报
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  图:美国各行业停工、停业、停市、停飞,导致企业损失惨重

  美国疫情大爆发,企业被迫停业、停工、停市,所造成的营运亏损实在难以估计。虽然有分析师相信,待疫情过后,潜在的需求将会一併爆发,令企业或可尽收失地。但是,由於现时美国疫情还未见缓和,而一些行业,例如旅遊业和航空业等,将不会因为疫情大幅缓和后便可立刻回复正常状态,故美企今年将难望快速复甦,企业全年盈利仍很有可能录得负数,为2008年金融海啸以来首见。

  美国停工、停业、停市、停飞,至今已导致企业承受极惨重的损失。高盛策略员预测,标普公司次季和第三季的每股盈利按季将分别大跌15%、21%,全年计算,则要下跌33%。另外,美银美林亦大削标普公司今年的每股盈利预测,由原来的169美元大减至138美元。RBC Capital Markets也把标普公司全年盈利预测由165美元急降至139美元。

  若上述投行的预测準确,则美国标普公司的盈利将会是自从2008年金融海啸以来,首次录得负增长,当年曾大跌了七成七。

  本来今次疫症爆发的时机是在年初,而不像当年海啸般在末季爆发,故只要疫情能在第三季缓和,甚至消失,美国经济活动按道理应会回复正常,美企盈利也可恢复。但是,现时最乐观的预测是,疫症要到六月份才会明显减弱,美企的盈利也不会立刻就恢复,因为还有不少后遗症有待处理,尤其是一些行业,例如航空业和旅遊业,亦不会因为疫情缓和后便完全恢复正常,而最少或要直至明年,待疫症几乎完全消失后才可慢慢重回事发前的状态。

  基於这个理由,高盛相信美企在第三季,即使疫情过去,将仍会继续录得盈利负增长,而即使疫情在第四季完全消失,美企的盈利要重拾升轨也非短时间能实现,而且第二季、三季的跌幅已十分吓人,企业全年最终将仍难逃负增长之结果。

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