美国联邦储备局周一宣布无限量QE，同时推出多种信贷支援工具，表面看去，措施好像很多元化，几乎所有信贷和融资都有涉及，但实际上，储局只有一个目的，就是要支援债市。

　　联储局在周一发表的声明中表示，该局现承诺使用一系列全面的工具，以支援家庭住宅、企业和美国整体的经济。与过去数轮明显不同的是，联储局以往推出量化宽鬆时，都会讲明每月购债的金额，包括第一轮的每月逾1000亿美元、第二轮每月的750亿美元、第三轮的每月400亿美元，但今次却宣布没有前设目标，主要视乎何时令市场回复顺畅的运作而定。

　　联储局背后的目的，其实只有一个，就是要稳定目前金融市场，尤其是债市。事实上，自从受到新冠肺炎的疫情打击后，不论政府债券或是私人债券市场都已被冰封，原因是无人可以肯定疫情最坏会怎样，和何时才过去，所以投资者都无意买入任何债券，就连一向被视为资金避难所的美国国库券，亦乏人问津。以10年期国债孳息为例，在过去两周疫情极度恶化之下，竟然不跌反升，息率从3月9日的0.3厘显著回升至3月20日的1.1厘，可见需求持续受遏。

　　不过，联储局最主要救的，绝非国库券，而是高息美国企业债，这些债券受到近日疫情打击经济的严重影响，价格大跌，恐将爆违约潮。更致命的，是油价大跌后，依赖发高息债券营运的页岩油供应商，一时间正面临大幅倒闭的威胁。

　　因此，联储局今次买入的，已不像过往般只包括财政部发行的国库券，或是政府机构发行的资产抵押债券，还包括其他各种债券，例如直接买入企业的新债，以及向企业债券提供流动性，用意便是要稳定包括高息债券市场在内的债券市场。

　　除了高息债外，联储局亦同样照顾到各种规模较小的债券，例如为了帮助以学生贷款、汽车贷款、信用卡贷款等作为抵押品的资产发行资产担保债券，联储局还建立了一个定期资产担保债券借贷工具。总之，今次储局无限QE的目的，已非过往般旨在增加市场流动性，而主要是挽救债市。