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财经观察/欧美疫情严峻 美股难言见底/李耀华

2020-03-27 04:24:17大公报
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  美股周二至周四连升三天,是2月7日新冠肺炎在美国大规模爆发以来首见,有人相信,连升三日意味大市已经见底,有望像2008年金融海啸后,只花了一个月便重见牛市。可是,问题没有那麼简单。美国和欧洲的疫情日益严峻,至今仍然未受控,而且市场忧心忡忡,担心疫情把全球经济拖向1930年代大萧条以来最严重的衰退,在如此恶劣的环境下,美股跌见底之说,恐怕没有多大说服力。只有疫情彻底解决,美股才有回复牛市的那一天。

  其实,道指是否见底,视乎大市短期内是否平稳,假如未来数日指数依旧狂升丧跌,即表示投资者的信心还未稳定,炒家依然会借消息轻易把股市舞高弄低。

  依据过往数据,道指每次在熊市见底后,先是稳步回升,然后才会再见牛市。例如2001年科网股灾期间,道指在当年9月21日跌至谷底,其后,道指走势不再起伏不定,转而连续多天平稳上扬。

  又例如2008年金融海啸期间,道指跌至2009年3月才见底,见底后数天,股市也保持稳步上升。即是说,持续稳定回升,是大市是否见底的一个重大指标。

  观乎美国和欧洲的疫情情况,虽然不少地方均实施封关,但执行上不严格,新增确诊宗数依然不断上升。而且,美国的情况更差,直至现在还不能像中国、韩国那样,有足够的测试剂和医疗设备,以供怀疑病人或确诊者使用。专家估计,美国将成为另一个疫情最严重的重灾区。

  美国为了阻止疫症蔓延,多个州份已相继封闭,大批工厂、店舖、食肆限制营业时间,甚至勒令暂停营业,经济活动几近停顿。美国疫情不断蔓延,经济损失相当惨重。

  摩根士丹利估计,美国次季经济将会录得负30%增长,为大萧条以来最差。圣路易斯储备银行总裁布拉德更估计,美国次季的失业率高达三成。这些数据相当吓人。与此同时,美国企业陆续公布业绩,由於疫情影响,业绩恐怕不会太好看,势必为股市带来一波波持续强烈的震荡。

  所以,只有疫情完全过去,美国经济经过一段时间休养生息后,大市方可重拾升轨。

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