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财经观察\国际组织纷调低美增长预测\李耀华

2020-06-10 04:24:18大公报
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  美国经济今年表现反覆,年初因中美达成贸易协议好转,三月份开始却受新冠肺炎侵袭而大幅转差。上周五公布的就业数据比预期理想得多后,投资者又再对经济复甦重燃希望。不过,由於经济前景极视乎疫情发展,而非由市场,特别是股市投资者的意愿所决定,故任何有关经济V弹的憧憬,目前仍只是空谈。

  早在去年底,分析员多数预期美国经济将持续扩张至今年年底,陷入经济衰退的机会亦较低。国际金融协会(IIF)当时仍估计,今年增长可达2%。不过,自从新冠肺炎在美国大规模爆发后,多个国际机构,包括国际货币基金组织、世界银行、国际金融协会、经济合作及发展组织等,纷纷大幅调低美国今年全年增长。可见,经济分析员和国际金融机构会随时因应形势的转变而大幅调整增长预测,前提是,影响必须非常巨大。

  以昨日指出美国经济早在2月份已陷衰退的美国国家经济研究局(NBER)为例,其判定美国经济是否衰退,便非根据传统的技术因素,即连续两季录得经济收缩,而是参考了实际的就业、生产、国民淨收入等情况。反映出这个权威机构不会因为个别数据表现突然转好或转差而判决美国经济是否衰退或复甦。

  其实上周五公布最新就业数据前,上周四公布的新申领失业救济金人数仍然录得接近200万人,而持续申领的人数更再度上升,便已令人相信美国就业市场未见明显改善。何故上周五因就业数据稍为理想,便急速转軚认为经济将可实现V弹?

  事实上,有关经济复甦的预期,主要反映在股市和汇市上。道指过去三天不断上升,而美汇指数不断下跌,背后都因为市场人士憧憬美国经济出现V形反弹。唯美国经济是否急速复甦,主要仍是因应疫情的变化。故现阶段相信美经济会V弹实在言之过早。

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