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亚洲复甦动力足 房产信讬基建看俏

2020-06-27 04:24:23大公报
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  新冠肺炎疫情在美国有第二波爆发的风险,美联储因应最新的年度银行压力测试结果,可能对银行的派息和股份回购设限。相对而言,业界人士相信亚洲区和新兴市场是较为看好、经济复甦动力较强的地区之一,而房地产投资信讬、公用事业和基建类别的资产,受肺炎疫情停工的影响相对较低。

  基金频道\大公报记者 杨慕辉

  为对抗疫情,环球央行相继推出史无前例的货币宽鬆政策,流动性充裕是推动投资市场在实体经济疲弱下仍能上升的动力。由於投资市场与实体经济的走势迥异,业界人士对来季投资策略的着眼点亦有所不同。

  美盛旗下的马丁可利推荐“实质资产”类别。该行解释,实质资产为经济的基石,包括房地产投资信讬(REITs)、基建包括收费公路、机场、铁路及光纤网络,以及公用事业如电力及水务等,主要受日常需求、人口增长、城市化以至科技发展带动。

  避开高端及非必需消费品

  在挑选亚太区实质资产之时,马丁可利较为看好较少受疫情停工影响的企业。在房地产投资信讬方面,该行看淡部分高端及非必需消费品类别,看好由超级市场及杂货店资产组成的REITs,同时青睐数据中心。在公用事业领域,受封关措施影响,居民或因为长时间留家避疫而增加用电,有利公用股。基建类别则看好公路股,预期民众出行增加,估值相对吸引。

  市况波动之下,施罗德投资北亚地区多元化资产产品副主管邓伟志表示,目前採取相对防守的策略,减低高收益债券的持仓,同时减持银行股及部分REITs的比例,并改为持重投资级别债券、电讯股及公用事业股等。在短期内,电讯及科技公司是少数能幸免於难的板块,因为居民留在家中运用网络工作、网购或“煲剧”的时间多了。经此一役,各国亦更加明白到网络基建的重要性,并有望加大力度支持电讯企业的长远发展。

  从多元资产管理的角度出发,因应最近的市场形势,百达资产管理国际多元资产部门高级投资经理黄思远表示,该行调整了部署,将大部分现金投放到股票之上,以致现金水平由今年三月中超过20%,降至六月初的低单位数。主要是增加了欧洲、日本和大中华区股票。

  增加周期性行业配置

  他续说,百达同时增加了周期性股份,包括一般工业股、美国建筑商、美国零售和商场,以及周期性硬件科技股。另一方面,该行减少了医疗和防守性股份。对於科技龙头企业,他指百达从中获利后,再重新部署。

  东方汇理资产管理建议投资者採取平衡的投资策略,儘管资金充裕为上半年的投资市场带来支持,到了下半年,该行认为投资者宜将企业的盈利前景一併纳入考虑,故此投资组合当中可持有高流动性资产,同时加入部分周期性资产。

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