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明显改善\复甦提速 中国製造业PMI三月高

2020-07-01 04:24:38大公报
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  中国国家统计局昨日发布数据,6月中国製造业PMI、非製造业PMI和综合PMI产出指数均高於5月。其中,中国製造业PMI报50.9,较前值提升0.3个百分点,已连续4个月稳定在扩张区间,并录3个月新高。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河表示,6月製造业稳步恢复,受调查的21个行业中,有14个行业PMI高於荣枯线,较5月增加5个,表明中国经济运行总体恢复态势持续向好。\大公报记者 倪巍晨

  交银金研中心高级研究员刘学智坦言,多重因素令6月製造业PMI升幅优於预期。他分析,6月耗煤量、发电量等高频指标全线增长,高炉开工率也维持70%以上,预示生产端的持续修复。与此同时,稳增长政策使製造业需求持续改善,通用设备、电气机械器材等行业订单均明显上扬。此外,6月製造业供需两端价格双双上涨,工业通缩压力有望获得纾缓。

  构成官方PMI的五大核心指标在6月呈现“3升1降1平”之势,其中,生产、新订单、供应商配送时间等指标高於荣枯线,但原材料库存、从业人员等指标仍低於荣枯线。

  分企业规模看,6月大、中型企业PMI分别录52.1和50.2,较前值回升0.5和1.4个百分点;小型企业PMI为48.9,较前值回落1.9个百分点。兴业银行兼华福证券首席经济学家鲁政委指,从製造业就业指标看,目前基本面的恢复主要以“结构性”恢复为主。此外,大、中型企业供需虽然改善,但小企业景气度仍处下滑通道,表明增长的“头部效应”较为明显,“小型企是就业的主力,其景气度的萎靡不利於就业的恢复”。

  产业链价格呈联动升势

  中国物流信息中心分析师文韬认为,製造业PMI连续4个月稳定在扩张区间,表明中国经济恢复势头得到巩固。从核心指标看,市场需求已整体回升,企业生产及採购活动亦趋上升,製造业产业链价格呈现联动升势,经济新动能运行状况也相对稳定,总体看,产业链稳定性有所增强。

  中国服务业PMI报54.4,连续4个月环比回升,并录去年12月以来的7个月新高。分行业看,服务业PMI为53.4,较前值提升1.1个百分点;建筑业PMI报59.8,较前值回落1个百分点。分析称,服务业景气度的回升存在结构性特征,生产型服务业状况良好,而消费型服务业表现依然低迷;此外,南方多地持续强降雨,及部分地区的洪涝灾害,影响了建筑业的室外施工,这是建筑业景气度回落的主因。赵庆河并提醒,随着生产生活秩序的加快恢复,市场信心持续增强,服务业需求亦进一步释放,但文娱、居民服务等行业PMI仍在收缩区间,行业复甦仍困难。

  展望未来,刘学智预计,在製造业供需两端改善背景下,二季度中国GDP增速料现回升,下半年中国GDP增速将明显优於上半年。

  小型企业经营压力仍大

  赵庆河并提醒说,儘管製造业稳步恢复,但不确定因素依然存在。首先,海外疫情尚未获有效控制,外部市场仍存变数。其次,纺织、纺织服装服饰、木材加工等行业PMI持续低於荣枯线,复甦压力仍较大。最后,反映订单不足的小型企业佔比高於大、中型企业,其生产经营困难较大。

  文韬建议,在强化市场需求方面,应积极扩大内需,强化经济内生增长动力。针对小企业下行压力加大的问题,未来应继续落实对小微企的扶持政策。他并指,上月欧美经济虽然重启,但海外疫情仍加速扩散的情况下,欧美经济重启的连续性、有效性等均存较大不确定性。

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