首季304对冲基金倒闭 撤资2500亿

　　近年来由於融资环境不断变艰难，投资者不满该行业收取高昂的费用却得到低迷的回报，且疫情衝击令投资者风险承受能力骤降而纷纷选择撤资，今年首季全球约有304隻对冲基金遭清盘，为继2015年第四季305隻基金遭清盘以来的最高水平。同时，投资者首季从对冲基金赎回的资金约330亿美元（约2574亿港元）。

　　行业寒冬\大公报记者 张博睿

　　美国对冲基金研究公司（HFR）发表的报告显示，今年首季全球遭清盘的对冲基金数量由2019年第四季的198起增加了逾50%以上至304起，且清盘数量已连续7个季度超过新成立数量。HFR资料显示，疫情导致企业停运、失业率大增，金融市场2月底、3月份急速下跌，导致投资者首季从对冲基金赎回330亿美元的资金。

　　与此同时，首季新成立的对冲基金仅有84隻，为2008年金融危机以来的最低季度数据，亦低於该机构在2019年作出的预估。此前，新成立最低纪录为2008年第四季，当时的数字为56隻。

　　疫情衝击 投资者选择避险

　　在此次新冠疫情危机中，包括桥水基金创始人达里奥（Ray Dalio）在内的多位对冲基金大佬均在3月份的市场崩盘中损失惨重，桥水基金首季累计回报率录得-23%。HFR总裁Kenneth Heinz在声明中表示，今年的第一季度，对冲基金经理们面临极具挑战性的环境，直接原因是投资者的风险承受能力骤降。

　　由於疫情对经济及金融市场造成衝击，愈来愈多的投资者选择撤回资金以避险。巴克莱资本（Barclays Capital）此前公布的数据显示，投资者今年可能将从对冲基金行业撤回高达1000亿美元的资金，这将是投资者继2008年金融危机以来最大规模的撤退。

　　过去十年来，对冲基金在大部分时间中都面临着艰难的融资环境，因为投资者逐渐对该行业高昂的费用和低迷的回报感到不满。

　　此外，市场异动、美联储救市，还有大量难以消化的新闻和数据，都令传统的对冲基金经理难以跟上形势。疫情爆发之后，美联储不断推出量宽措施，甚至是无限量宽，同时政府亦干预市场，因此业内人士指出这压低了对冲基金的回报率，并抬高了资产价格。

　　达里奥叹资本市场不再“自由”

　　全球最大对冲基金桥水的创办人达里奥亦表示，央行近期的举动意味着资本市场不再“自由”。他表示，现时经济和市场由央行和政府协调以驱动，因此资本市场不再是以传统方式分配资源的自由市场。

　　不过，随着经济活动重启，机构投资者正準备重返动荡的交易市场。瑞士信贷（Credit Suisse）集团本周发布的一份报告显示，2020年下半年，对冲基金的淨需求将达到至少5年来的最高水平。

　　Kenneth Heinz亦表示，随着市场在中期作出调整以适应波动性上升的状况，以及前瞻性机构投资者将为对冲基金的推出创造更有利的环境，下半年新对冲基金的发起前景将有所改善。