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晨星内地推基金定性评级

2020-08-11 04:24:28大公报
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  独立投资研究机构晨星(Morningstar)上周宣布在中国推出晨星基金定性评级,为内地投资者提供另一基金筛选工具,推出初期覆盖大约80隻由中国证监会批准成立的中国开放式基金。由上月底起,机构投资者可透过晨星全球投资研究平台Morningstar Direct查阅中国基金的晨星基金定性评级结果与报告。

基金频道\大公报记者 黄裕庆

  晨星中国的基金定性评级体系共分为五个等级,其中包括三个正面评级,分别为金牌(Gold)、银牌(Silver)、铜牌(Bronze);以及一个中性(Neutral)评级和一个负面(Negative)评级。

  晨星基金定性评级在五个关键因素对基金作出评估,分别为:投研团队(People)、投资流程(Process)、基金公司(Parent)、业绩(Performance)和费用(Price)。晨星较为人熟悉的评级机制是“星级评级”,於2001年引入亚洲。与定性评级相比,晨星认为星级评价是将基金历史的风险调整后收益进行比较,并给出1至5星的评级,是“对基金历史业绩的客观评价”;定性评级可概括为“投资管理能力”的评价,是“具备前瞻性的主观评价”。

  晨星基金定性评级建基於分析师对基金长期风险调整后收益超越同类/业绩基準能力的深入研究和判断之上。如果一隻基金获得晨星正面评级(金/银/铜),这表明晨星分析师认为在未来至少五年的市场周期中,该产品将比同类基金取得更高回报。不过晨星指出,基金定性评级“并不代表基金推荐”,它不能取代投资者的研究分析过程,也不能决定一隻基金是否适合投资者的投资组合或者风险容忍度。

  晨星基金定性评级现阶段所覆盖的基金,主要以晨星分析师团队认为最具基本面优势和投资者需求的产品为主,由此,首批发布的评价结果中,有较多获得正面评级的基金(附表)。随着未来覆盖率的提升,晨星预期基金定性评级的整体评价结果分布也会更加均衡。

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