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兴风作浪\大炒期权吓怕散户 软银两日插10%

2020-09-08 04:24:24大公报
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  图:软银集团创办人孙正义

  日本软银集团被指在过去几个月中,大举押注於美股科技股期权,被认为是推动科技股上升的幕后推手之一。软银通过该交易坐拥40亿美元(约310亿港元)账面收益,因吞下的期权规模较大,外媒戏称软银为“纳斯达克巨鲸”。巨鲸吓走散户,该股过去两个交易日股价急挫逾一成。\大公报记者 张博睿

  在散户抛售下,软银未止泻,昨收跌逾7%,报5881日圆(约429港元),是两个月来首次跌破6000日圆水平,市值蒸发89亿美元(约690亿港元)。

  监管文件显示,今年春季,软银花费40亿美元购买了亚马逊、微软、特斯拉、Netflix等科技巨头的股票。同时亦斥资数十亿美元购入这些已有持仓的科技股的看涨期权。有外媒指,软银买入的看涨期权,与名义价值为500亿美元的股票挂鈎。据悉,虽然上周末美股大跌,但该期权策略仍令软银坐享40亿美元账面收益。

  豪赌行为犹如对冲基金

  软银的“豪赌计劃”,一方面从买进的科技股中获利,另一方面可以用较高的价格出售看涨期权,以此从期权溢价中获利。

  有交易员认为,软银的上述行为明确了一些投资者的担忧,即作为一间企业的软银,行为却愈来愈像对冲基金,并且公司的员工都是“爱好风险”的前投行人士。

  苹果公司、微软、亚马逊、Facebook及谷歌母公司Alphabet等大型科技股,在标普500指数中所佔的权重约为四分之一,这几隻科技巨头的涨跌会带动大盘。最近几周,这些股票的大幅反弹推动股市创下新高,然而在上周五,科技股为主的纳斯达克指数连续第二个交易日大幅走低,令人们担忧,科技股下跌会拖累大盘下跌。

  自消息於上周传出后,软银的股价在周五曾收跌3.21%报6334日圆,周一曾大跌8%,收跌7%至5881日圆,Ichiyoshi Asset高级执行长Mitsushige Akino表示,软银像一隻共同基金一样在纳指的浪潮中乘风而上,现在市场正在下跌,投资者的能见度为零,因此纷纷抛售软银的股票。

  知情人士指,美股科技股回调,将会令持有大量看涨期权的软银暴露於更大的风险中。周一为美国的劳动节假期,美股休市一天,若科技股周二开市后再次大幅下跌,将对软银的策略造成更大的破坏,并有可能会连累纳指迅速下跌。

  亦有基金经理指出,面对软银投资策略的转变,佔软银股东三成的散户投资者反应较消极,他们担忧,衍生品交易或将再次带来重大损失。因此,儘管软银对美股科技股期权的巨额押注目前来看仍奏效,令其获得40亿美元未实现账面收益,但股市接下来有可能持续回调,将会侵蚀其在这一段时间内所能获得的回报。

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