图：软银集团创办人孙正义

　　日本软银集团被指在过去几个月中，大举押注於美股科技股期权，被认为是推动科技股上升的幕后推手之一。软银通过该交易坐拥40亿美元（约310亿港元）账面收益，因吞下的期权规模较大，外媒戏称软银为“纳斯达克巨鲸”。巨鲸吓走散户，该股过去两个交易日股价急挫逾一成。\大公报记者 张博睿

　　在散户抛售下，软银未止泻，昨收跌逾7%，报5881日圆（约429港元），是两个月来首次跌破6000日圆水平，市值蒸发89亿美元（约690亿港元）。

　　监管文件显示，今年春季，软银花费40亿美元购买了亚马逊、微软、特斯拉、Netflix等科技巨头的股票。同时亦斥资数十亿美元购入这些已有持仓的科技股的看涨期权。有外媒指，软银买入的看涨期权，与名义价值为500亿美元的股票挂鈎。据悉，虽然上周末美股大跌，但该期权策略仍令软银坐享40亿美元账面收益。

　　豪赌行为犹如对冲基金

　　软银的“豪赌计劃”，一方面从买进的科技股中获利，另一方面可以用较高的价格出售看涨期权，以此从期权溢价中获利。

　　有交易员认为，软银的上述行为明确了一些投资者的担忧，即作为一间企业的软银，行为却愈来愈像对冲基金，并且公司的员工都是“爱好风险”的前投行人士。

　　苹果公司、微软、亚马逊、Facebook及谷歌母公司Alphabet等大型科技股，在标普500指数中所佔的权重约为四分之一，这几隻科技巨头的涨跌会带动大盘。最近几周，这些股票的大幅反弹推动股市创下新高，然而在上周五，科技股为主的纳斯达克指数连续第二个交易日大幅走低，令人们担忧，科技股下跌会拖累大盘下跌。

　　自消息於上周传出后，软银的股价在周五曾收跌3.21%报6334日圆，周一曾大跌8%，收跌7%至5881日圆，Ichiyoshi Asset高级执行长Mitsushige Akino表示，软银像一隻共同基金一样在纳指的浪潮中乘风而上，现在市场正在下跌，投资者的能见度为零，因此纷纷抛售软银的股票。

　　知情人士指，美股科技股回调，将会令持有大量看涨期权的软银暴露於更大的风险中。周一为美国的劳动节假期，美股休市一天，若科技股周二开市后再次大幅下跌，将对软银的策略造成更大的破坏，并有可能会连累纳指迅速下跌。

　　亦有基金经理指出，面对软银投资策略的转变，佔软银股东三成的散户投资者反应较消极，他们担忧，衍生品交易或将再次带来重大损失。因此，儘管软银对美股科技股期权的巨额押注目前来看仍奏效，令其获得40亿美元未实现账面收益，但股市接下来有可能持续回调，将会侵蚀其在这一段时间内所能获得的回报。