眼下，投资者对於极具颠覆性的大型科技股热情过高。然而，考虑到对於科技股过於乐观的人气、软银集团期权交易等的影响，以及巨型科技股上涨的速度及规模，股市已在透露危险信号。数据显示，除去科技股自3月大升以来为投机而进入市场的新投资者，看跌股市的人数超过看涨人数。未来，当美国经济开始踏入稳定的复甦阶段，美股价值股及周期股或替代科技股等成长股，成为新领头羊。

　　现时，虽然对科技股的乐观人气是显而易见的，以科技股为主的纳斯达克的交易量是新冠疫情大流行前的两倍有余。但是，投资者对於整体股市依然悲观。

　　对美国散户协会（American Association of Individual Investors）会员的每周调查显示，看跌股市的人数依然超出看涨的人数。该协会会员不包括疫情封锁措施实施以来参与交投的新投资者。

　　其实，早在科技股於上周末大跌前，就有分析师指出，成长股及价值股之间扩大的差异反映出了分化，当前美国的成长股和科技股都处在极为拥挤且估值创下纪录水平的阶段。可以从过去获得的经验是，当市场基调未来转为重新定价及估值后，美股会由周期股及价值股当家。

　　美银美林的数据显示，在20世纪14次经济衰退中，价值股有14次在复甦阶段、表现至少在3个月内都优於成长股。因此，若是在经济周期性复甦的早期阶段，通常是受创较严重、对国内生产总值较为敏感的价值股及周期股反弹较剧烈。摩根士丹利亦表示，看涨美国航空股，包括西南、达美航空等。

　　因此，在疫苗获批准及美国大选结束之后，美股的主角或会改变，传统周期性股票、银行及工业等价值股有希望获得支撑，届时科技股的领军地位或受到挑战。