美国银行股昨日大跌，但同时投资者近期对科技股胃口亦大减，FAANG股份9月初以来纷纷回落，单是苹果的市值，在短短数周已失去了5000亿美元。FAANG等科技股位高势危，相对地，美国银行股则估值仍低，加上IPO和併购活动等开始复甦，令银行可望获取更多息差以外的收入，未来将会吸引到更多资金从科技股转仓至银行股。

　　自从5月份至9月初以来，银行股一直跑输科技股，主要有两个原因。首先是，在新冠疫情爆发初期，美国经济几近停顿，资料曾显示，美国的银行在今年将为坏账拨备增加1110亿美元，至2230亿美元。第二个理由是，联储局不断推迟加息，令银行的利息收益预期将会持续下跌。

　　科技股方面，自从5月后，美国店舖陆续解封，就业市场亦加速复甦，投资者憧憬经济前景将改善，科技公司盈利亦将可看高一线，加上疫症令家居工作和网上购物成为常态，故科技股自从5月中便开始一直大升。FAANG指数在5月13日至9月初，大升了逾六成，而反映全美最大银行股价表现的费城KBW银行指数却只升逾四成。

　　相对科技股而言，银行股市盈率却属较合理，例如费城KBW银行指数中五大股份的市盈率介乎7.6倍至13倍，属於较低。另外，美国银行股虽然受零息影响而息差收入预期大跌，但鉴於目前全球交易活动转炽，有关IPO和併购活动亦开始复甦，银行业人士相信征费增加将可弥补到息差收入下跌。难怪股神巴菲特在早前连续6天大手增持美国银行的股份。FAANG目前的市盈率仍处於30倍至113倍之间，加上美国经济复甦前景仍然不稳定，对科企盈利带来威胁。科技股踏入9月后不断调整，而资金亦加速转流向价格相对合理的银行股中，相信资金在未来将会继续由科技股换马至银行股。