新冠肺炎疫情对环球经济带来重大影响，经济虽逐渐有复甦迹象，但欧洲各国确诊病例近日又再度回升，东方汇理资产管理环球研究部主管Monica Defend表示，明年疫苗被广泛应用的机会相信会较微，预期疫苗最快要到明年下半年才面世，全球经济需要数年才能回复正轨，亚洲区复甦速度将较快。

　　Monica Defend认为，环球经济今年受新冠肺炎疫情影响而重挫，除非出现安全而有效的疫苗，并快速及广泛地将疫苗分配给全球各国，这样刺激经济的财政政策才能直接让经济受惠并回复明显的增长，而日后对政策上的依赖也会逐渐减少，不过相信这情况出现的机会率只有10%。

　　他预计，环球经济有65%的机会出现“中性”局面，经济需要数年才能回复正常，明年仍然是“低增长、低通胀、低利率”的情况，而全球贸易额佔GDP的比例仍会下降。而且新冠肺炎疫情实际上令全球收入及财富更不平均地分布，这将加速社会矛盾。此外，环球经济有25%的机会在明年出现衰退，原因来自就业环境恶化，各国的保护主义进一步加剧，同时全世界各国及地区因全球化而导致的相互依赖及整合逐渐出现倒退，意味着“逆全球化”加快出现。

　　不过，Monica Defend强调，新兴市场明年的经济表现相对会较佳，特别是中国，GDP的增长将较其他国家优胜，其次则为美国。

　　宜吸纳新兴市场高息债

　　新兴市场中，明年有十个国家有能力提升利率，避免出现负基準利率的情况，这包括中国、马来西亚、印尼、中国台湾、泰国、以色列、俄罗斯、韩国、墨西哥及南非，当中以中国的利率上调空间最大，基準利率可提升至近4厘的水平。

　　Monica Defend建议，投资者明年应将资金由定息收入产品转至回报相对较高的产品，如新兴市场的高息债券、股票、以当地货币计价的企业债等。

　　东方汇理资产管理新兴市场宏观经济策略师Claire Huang认为，中美的紧张关係未来或有望纾缓，但也存在不确定因素，惟新兴市场的经济增长将明显较佳。

　　而东方汇理资产管理新加坡投资主管David Poh表示，新兴市场中的股票仍有投资价值，当中新经济股的表现预计仍会较为突出。