全球央行大规模量化宽鬆，使流动性大幅增加，国际货币基金组织的总经济师Gita Gpoinath因而警告说，全球经济目前正坠入流动性陷阱中。

　　流动性陷阱，其实是指一个地区的利率跌至极低，令货币政策的效用大减。Gita Gpoinath警告，全球最少六成中央银行减息，包括九成七的发达经济体已把利率调低至低於1厘。而更有五分一经济体的利率跌至负数。她表示，由於央行没有太大的进一步减息空间，於是唯有实行非常措施。但无论央行如何减息，通胀率仍然处於低水平，有些地区更甚至出现过度通缩，令市场估计假如再有突然的衝击，央行便将不得不实施负利率。

　　这样一来，全球便无可避免地坠入流动性陷阱中，令货币政策不能发挥效用。若要逃离这个陷阱，各国央行便需要订立适当的措施。Gita Gpoinath这一警告，已在英国金融时报中表达了出来。

　　她发表言论后一天，澳洲央行宣布把利率由0.25厘减至0.1厘，创下历来最低利率水平。同时，该行亦公布了一项金额达1000亿美元的量化宽鬆措施，旨在令澳洲整个经济体系的利率一同降低，并遏低澳元汇率。假如Gita Gpoinath的警告应验，那麼澳洲将会承受很大的后果。若以澳洲中央银行为例，在过去9年以来，澳央行不断减息，其现金利率目标已由2011年的4.75厘，跌至现在只有0.1厘，惟通胀率多年以来却一直不升反跌。

　　Gita Gpoinath表示，在流动性陷阱中，货币战争的危机亦会增加。当利率接近零，各国货币汇率亦会下跌，令入口商的成本下跌。但问题是，疫情爆发后，多边主义受到考验，若各国争相贬值货币，全球的衝突增加，令全球更承受不了这巨大的压力。

　　所以，Gita Gpoinath认为，要解决流动性危机所製造出来的问题，各国实应加强合作和协商。