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财经观察/家族基金透明度低 埋下计时炸弹\李耀华

2021-04-10 04:24:02大公报
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  Archegos被斩仓后,高盛和大摩等投行大手沽出逾200亿美元的股份,周三大摩表示曾出售Archegos押注的约50亿美元股份,早前瑞士信贷、野村证券、三菱UFJ、瑞穗控股等,亦先后表示过将因为Archegos事件承担高昂的代价,反映出事件影响之广,并非在数周内可完全反映出来,最终的损失可能惊人得令人难以想像。

  自从爆仓事件后,上述银行以至多隻中概股和美国媒体股纷纷受到拖累。不是股价大跌便是发出盈利警告,一时之间,金融市场人人自危。与事件有关的银行火速申报受损情况,而未受影响者,亦迅速与Archegos劃清界线。

  虽然被斩仓事件已发生了近两周,但直至现在仍不时有最新的受损情况,包括瑞士信贷周二表示,因爆仓事件而将会令其拨备365亿港元,并要削股息和停止发花红。大摩亦在周三表示,曾在3月25日出售了总值50亿美元被Archegos押注的股份。摩根大通分析师更估计,部分银行最后可能会录得高达100亿美元的亏损。

  事实上,Archegos创办人Bill Hwang作风一向很低调,身家虽然比不少投资界名人还要多,但却一直未受注目。在与大银行进行衍生工具交易后,他的财富亦更上一层楼。直至早前旗下基金爆仓前,只有很少人知道他是一名超级大炒家,而由於他是利用家族办公室与各大银行进行衍生工具交易,故亦可以逃过监管机构的法眼,令他以高槓杆进行的高风险投资,总共涉及多少金额,根本无人得知。

  不过,从早前银行抛售的多隻股份,包括ViacomCBS、Discovery、GSX Techedu、百度等,股价在今年以来大升,却可略知一二。而Bill Hwang其中一部分的投资组合,即在前周遭高盛、大摩、富国银行沽出的大宗交易,价值便已高达400亿美元,令银行界相信,他基金的持仓总值应会高达500亿美元,甚至可能达1000亿美元。相信与Archegos爆仓事件有关的损失,将会陆续揭盅,最后金额之大,可能超乎业界想像之外。

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