美国联储局主席鲍威尔获总统拜登提名连任,一旦参议院确认提名,鲍威尔便可续掌联储局4年。民主党保守派议员希望维持现有货币政策路线,更有力地遏抑通胀,减少干预和监管金融市场;民主党进步派议员则希望推动劳工市场复甦、应付气候变化危机,以及解决不公平的问题。总括而言,鲍威尔未来4年面对五大挑战:必须更有效地利用货币政策调控经济,扭尽六壬解决高通胀问题。同时还需多分精力出来,加强应对气候变化、监管市场,以至处理种族与性别等诉求。所有问题都非常棘手,随时都会弄得焦头烂额。\大公报记者 李耀华
挑战1 确保货币政策正确
新冠肺炎疫情爆发后,联储局调低利率接近零水平,并买入总值数万亿美元的国债和按揭债券。联储局现在有意逐步收水,但局方部分官员公开质疑,是否有需要加快收水步伐。事实上,根据联储局在2020年8月设定的新框架,在美国经济达至全民就业,通胀率处于2%或以上水平之后,才开始加息。鲍威尔能否兑现这个承诺,关键在于通胀的升势。不少联储局官员相信,现时通胀升穿2%,无非是一个短暂时期,但有部分人认为,联储局明年有必要加快加息,以遏抑物价升势,否则美国经济很可能在达至全民就业水平以前,就已再度放缓。
挑战2 加强联储监管角色
假如联储局新框架是延续宽松政策,直至劳工市场回复强劲,那便需要收紧金融监管,以减低可导致金融危机的风险。前联储局首席经济师David Wilcox警告,联储局在超低息环境下控制金融危机的工作做得不足够,联储局还需要再下点功夫,确保广泛的金融市场更稳定。事实上,美国各州封城没多久,债券和货币市场在去年3月曾出现系统性危机,且一度濒临崩溃。
挑战3 发展数码货币计划
鲍威尔面临一大问题:联储局是否需要发行数码货币?在这件事上,鲍威尔一直没有承诺,但是获拜登提名为联储局副主席的布兰纳德,抱怨鲍威尔不配合,甚至形容“难以想像”。可以预见,联储局未来将会发表有关数码货币的研究报告。
事实上,中国和其他国家已开发自己的数码货币,而私营机构亚马逊亦有类似举动。支持数码货币者认为,设计精良的数码货币,可降低交易成本,让经济能力较差者,也可使用银行系统。反对的一方却忧虑银行角色将会被边缘化。甚至有分析相信,假如数码货币得到广泛采用,美国的支付系统就会变得碎片化,威胁到联储局控制利率的能力,进而危害美元全球霸权的地位。
挑战4 气候暖化危机
美国民主党进步派议员给鲍威尔巨大压力,要求他更了解和关注环保问题,包括失控的森林火灾、超强飓风,以及其他气候变化所造成的毁灭性影响,因为这些天灾对经济和金融市场有着连锁反应。两名进步派民主党参议员Sheldon Whitehouse和Jeff Merkley,早前发表联合声明反对鲍威尔连任,皆因认为他在对抗气候变化方面做得不足够。
挑战5 种族和性别问题
联储局官员日益关注种族和性别不公平等问题,认为这些不公义可能窒碍经济增长。美国共和党参议员Pat Toomey认为,联储局应对这些问题责无旁贷,可是目前仍然做得不足够。也有议员质疑,联储局购买资产的计划,目的是推高股市惠及富有人士。
前联储局经济师Julia Coronado建议,鲍威尔在第二任期应微调联储局的工具,目的是拉近贫富差距,包括可透过措施向小企业放贷,鼓励银行对偿债能力较差的借贷者网开一面等。