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H按比例回升因由(上)/中原按揭经纪董事总经理 王美凤

2019-02-11 03:18:06大公报
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  去年银行於8月份调整新造按息后,银行普遍批出之P按息(2.375厘)较H按封顶息率(2.475厘)略为优胜,差幅约0.1厘,变相推动用家选用P按,P按用家因而随即增加。金管局去年11月份住宅按揭统计数字中,P按选用比例攀升至57.7%,数字上重夺半数以上地位。但在最新12月份数字中,P按选用比例掉头回落,H按比例则止跌回升6.2百分点至46.4%。原因为何?

  2008年金融海啸后,资金流入影响下,本港银行同业拆息持续处於低水平,推低楼按息率,本港已享有十年低息期,期内较大部分时间由H按主导市场,原因是以H按计之实际息率低於P按。近年美国息率逐步迈向正常化,加息累计幅度已达2.25厘,美元拆息上升下,港元拆息亦回升了一定幅度,但在银行资金仍充裕的情况下,撇除市场短期因素后,港元拆息往往又再回落至偏低水平。

  最近亦出现类近情况,去年12月临近美国加息时期,加上年结季节性因素影响,拆息显著上升,与楼按相关的1个月拆息曾升至约2.4厘,以H按计劃H+1.24厘计算之按息便为3.64厘。基於拆息的波动性大,银行提供以P为基準之H按封顶息率便显得相当重要,在上述计劃中,银行提供之封顶息率是P减2.9厘。即若拆息计算之按息高於封顶息率,银行将主动以较低之封顶息率计算按息,故此H按实际息率便是2.475厘,而非上述之3.64厘。

  及至今年1月份,短期因素逐步消除,加上市场贷款需求转弱,拆息出现连日回软,反映银行同业拆借市场流动性充裕。以2月8日之拆息水平为例,1个月拆息已累跌逾1厘多至1.02厘,以H按计算之按息降至2.26厘,个别更低至2.25厘,已低於市场之P按息2.375厘。

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