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交银观察\沪港金融合作新征程\交通银行金融研究中心高级研究员何 飞

2020-06-23 04:24:11大公报
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  图:上海正在努力推进国际金融中心建设,积极建设人民币金融资产配置中心

  6月18日至19日,第十二届陆家嘴论坛在上海举行。国家金融管理部门主要负责人在发言中表示,香港作为国际金融中心,具有独特的优势和丰富的经验积累,上海正在努力推进国际金融中心建设,沪港两地可进一步加强互动交流,相互促进提升。在国家金融管理部门支持和诸多利好因素累积背景下,深化沪港金融合作具有重要的现实意义,双方可以在良好的现实基础上开启合作新征程。

  一、深化沪港金融合作水到渠成

  一方面,沪港金融合作拥有坚实的基础。首先,沪港都是开放城市。两者具有较为相似的经济结构。比如,沪港服务业佔GDP比重都在70%以上。其次,沪港都是重要的港口城市。在集装箱吞吐量方面,上海港位列全球第一,香港港也排名全球前十。再次,沪港都是“一带一路”重要节点城市。上海一直在积极打造“一带一路”桥头堡,香港也在积极助力“一带一路”建设。进一步地,沪港都是金融中心城市,都在助推人民币国际化中发挥着重要作用。最新一期GFCI(全球金融中心指数)显示,上海和香港分列全球第四和第六位。两者加强合作有利於共同提升金融中心能级。同时,上海正积极建设人民币金融资产配置中心,香港则是最重要的离岸人民币中心。

  另一方面,沪港金融合作迎来重要政策机遇期。国家金融管理部门正大力支持上海先行先试扩大金融业开放的各项政策。比如,在要素市场建设方面,中国证监会将继续支持上海股票、债券市场、期货和金融衍生品市场开放发展,支持交易所与境外市场加强多种形式的合作。在支持行业机构做优做强方面,中国证监会将继续鼓励和支持外资金融机构设立或者控股证券基金期货机构。在支持资本市场发展方面,中国证监会将进一步优化沪港通机制,扩大沪深股通投资範围和标的,不断丰富内地和香港全方位、多层次的务实合作;中国银保监会将推进银行与基金公司、银行与保险公司等各类机构深度合作。在推进人民币国际化方面,中国银保监会将逐步拓展计价结算、交易和储备功能,提高人民币可自由使用程度。这一系列政策的落地实施,都将为沪港深化金融合作打开新的政策通道。

  二、深化沪港金融合作空间广阔

  当前及未来较长时间内,沪港金融合作具有持续利好,合作新空间有望加速打开:

  一是长三角和粤港澳大湾区都进入了全面施工阶段,沪港金融中心迎来更广阔、更深层次的辐射空间。上海是长三角一体化发展的“龙头”,香港在粤港澳大湾区发展中扮演着重要角色。长三角一体化和粤港澳大湾区高质量发展,都离不开“同城化”和“跨境化”金融服务,沪港金融中心在服务重大区域发展中将发挥更大作用。

  二是人民币国际化进入新阶段,沪港金融中心将肩负起助力人民币更高水平国际化的新使命。沪港分别作为全球最大的人民币在岸中心和离岸中心,两地金融机构有望在人民币产品创新、跨境人民币服务、金融市场互联互通、财富管理与资源配置互学互鉴等方面加强紧密合作。

  三是上海自贸试验区临港新片区对标国际最高标準和最好水平,未来“区港”金融合作将成为新看点。上海自贸试验区临港新片区在建设过程中,可借鉴香港自由贸易港的发展经验,着重在航运金融、金融租赁、科技金融、离岸金融等方面加大合作力度。同时,沪港可以围绕集成电路、生物医藥、人工智能、新能源等重点产业加强协作,在此过程中,金融合作也可以提供更为有力的支撑。

  四是“一带一路”建设加快向高质量发展,沪港金融合作将在助力“一带一路”建设中实现能级跃升。沪港可以凭藉优越的港口优势,联合为“境内企业走出去、境外企业引进来”搭建起境内境外“两个跳板”,为“一带一路”沿线地区的经贸往来提供综合化、全流程金融服务。

  五是金融科技蓬勃发展,增强了沪港金融中心的“科技因子”。沪港在金融科技合作方面具备了有利条件。上海正在全力推进金融科技创新监管试点。香港在2019年3月发放了首批数字银行牌照。沪港可以在金融科技平台构建、金融科技监管制度创新、金融科技企业联盟发展等方面开展更多合作。

  三、深化沪港金融合作的建议

  一是加强跨境和跨区域金融信息平台建设,为境内外金融机构更好服务重大区域发展提供支撑。长三角和粤港澳大湾区都拥有大量的优质资产,沪港都拥有优质的金融资源。但由於缺乏较为权威的金融信息平台,现实中仍然存在信息不对称问题。沪港可以携手搭建跨境和跨区域金融信息平台,促进长三角与粤港澳大湾区优质资产与全球低成本资金有效对接。依讬这一平台,沪港金融机构也可以为长三角和粤港澳大湾区的各类投融资需求提供高效便捷的金融服务。

  二是加强高水平金融开放合作,以高质量建设自由贸易区为契机实现经验共享、互利共赢。在扩大金融业开放方面,香港有很多好的经验,比如香港很早就取消了外汇管制。当前,上海自贸试验区临港新片区正稳步推进资本项目可兑换,在这方面特别需要向香港学习,并选择合适领域加强合作。比如,双方可以联合打造贸易融资资产跨境转让平台、共同探索金融交易数据跨境流动、联合建设国际金融资产交易平台。

  三是深化沪港资本市场互联互通,进一步强化人民币金融资产配置功能。当前,在全球负利率预期下,人民币资产作为为数不多能够提供正收益的资产,受到全球广泛青睐。在此背景下,深化“沪港通”迎来了好的时机。深化“沪港通”不仅有利於提高沪港资本市场的吸引力,也能够进一步助推人民币国际化。基於“沪港通”,沪港可以在跨境人民币业务、人民币产品创新、人民币回流机制建设等方面加强紧密合作。

  四是加强金融科技产业链协作和金融科技标準联合制定,全面提升国际金融中心的“科技含量”。上海在今年5月份成立了金融科技产业联盟。沪港可基於金融科技产业联盟,加强大数据、云计算、区块链、人工智能等产业合作,共同打造金融科技产业生态。比如,在深化区块链应用方面,沪港可以建立统一标準,联合开展跨境金融科技监管试验,加快金融科技创新应用。

  五是加强金融中心互学互鉴。香港的资管生态建设、优惠税收政策、宽鬆投资环境等值得上海学习。上海在金融要素市场建设、新型金融机构培育、人民币平台载体建设等方面也能够为香港提供经验参考。

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