图：特朗普急於推动复工的目的，无非就是为了竞选连任，皆因新冠炎疫情对於民主党铁票仓和核心摇摆州衝击最大，反映特朗普为了选票，已是“无视”疫情会爆发多少波

　　今年是美国大选年，特朗普的每一个政策举措，毋庸置疑都是服务於总统竞选。近期，先是反种族歧视抗议活动和暴力衝突蔓延，后是新冠肺炎疫情重新抬头，特朗普选情告急，摇摆州支持率受重挫，可谓处境艰难。眼下美国疫情形势严峻，但特朗普总统却不断向各州和全美学校施压，希望尽快复工复产复学，背后是什麼原因呢？特朗普真的无惧疫情吗？

　　欧洲、日韩及中国疫情基本控制，美国疫情再度爆发。近一个月来，欧洲疫情进一步平息，欧盟决定於7月1日起向其外部的“14+1”国开放边界，北京的疫情第二次复发也基本得到控制。但疫情却在美国各地再度爆发，根据美国约翰斯．霍普金斯大学统计，7月8日，美国新增确诊新冠病例超过六万例，疫情形势严峻。

　　一、摇摆州支持率受挫

　　6月以来，反种族歧视抗议活动和暴力衝突蔓延至全美，多个地区持续爆发小规模的衝突事件，叠加疫情重新抬头，大幅拖累了特朗普的民调数据。不仅是全国民调出现下滑，进入6月下旬，在前期选情胶着的摇摆州，特朗普的民调也开始加速下滑。

　　六个摇摆州决定2020年大选局势，摇摆州选情下滑，重创特朗普。目前美国大部分州都已经被某一党派牢牢盘踞，另一党派难以撼动，因此选举的核心，集中於六个选情差异较小的摇摆州。赢得六个“摇摆州”选民的心，是特朗普接下来的核心诉求，也是决定特朗普对华战略的核心因素。特朗普整体民调走低不重要，重要的是摇摆州选情的突然走低。

　　整体选情的走低，也使特朗普首次在採访中表现出颓势。据美国政治新闻网6月28日报道，在一场福克斯新闻网的专访中，当被问及“第二任期有什麼目标”这一简单问题时，特朗普提到，“拜登可能将成为你们的总统，因为一些人不喜欢我”。

　　二、复工是毒藥亦良藥

　　特朗普民调拖累因素是复工，而非反种族歧视抗议活动。假如因为弗洛伊德之死引发的反种族歧视抗议活动导致了疫情再度升级，也不会改变传统白人选民对於特朗普的信仰，暴乱运动反而会加剧种族矛盾，加大“白左”派人士对於特朗普的支持。事实上，反种族歧视抗议活动的高峰主要在6月中上旬，而彼时美国疫情尚未抬头，疫情在6月下旬才开始加速上升。大部分抗议集会多发生於美国东北地区的纽约州、密歇根州，而过去两周的新增疫情主要集中於佛罗里达州等南部州。

　　共和党领导的复工战略直接推动了疫情发展。可以看出，在前期，人口密度较高的民主党州的疫情发展较快，而共和党州人口密度相对较低，疫情传播速度也更小。而6月中下旬，随着共和党州开始逐步重启经济，这也导致了共和党州的疫情开始出现加速上升，亚利桑那州、佛罗里达州、得克萨斯州成为了疫情“新震中”。

　　复工推动下的疫情反覆，直接导致选民质疑特朗普的执政方针，打击了选举基本盘。一方面，共和党州整体疫情发展相对更缓慢，另一方面，共和党基本盘州主要为较落后的工业和农业地区，在线办公的替代性较低，受到停工的影响较大。

　　因此，特朗普在5月份拒绝了民主党3万亿美元的“英雄法案”（Heroes Act），同时积极地领导共和党州推动复工、加速美国经济复甦。然而，加速的复工和準备尚未充分的防疫措施，导致了共和党州疫情开始出现加速上升。因此，这比美国各地的反种族歧视抗议活动更为严重，直接质疑了特朗普及共和党前期的执政方针，也使得特朗普不同寻常的出现了颓势。

　　从最新民调数据看，特朗普在疫情确诊快速上升的共和党州民调出现下滑。为了研究疫情对於特朗普支持率的影响，我们选出了近期有高频民调数据的十个民主党州长州及六个共和党州长州，分别观察特朗普及拜登的民调变化。可以看出，在疫情快速上升的共和党州内，特朗普支持率持续出现下滑，而对应的民主党州内，特朗普支持率变化不大。

　　对於特朗普来说，竞选策略已经戴上了沉重的枷锁，如果继续推进复工，则势必要造成全美疫情持续居高不下，在全球主要经济体疫情得到基本控制的背景下，会损伤共和党执政策略的公信度，影响共和党支持率的基本盘。

　　但是，正如笔者此前在研报中分析的一样，如果不持续推进复工，7月底美国的失业补贴和中小企业PPP项目（Paycheck Protection Program，薪水保护计劃）的申请期限到期，则三季度美国经济就缺乏支撑。

　　7月4日，据NBC报道，白宫计劃在未来几周，开始採用新计劃，应对疫情，重振经济。一位白宫官员表示，政府的计劃是，需要接受病毒和我们共存。这可以反映出，特朗普目前的基本思路仍然是推动复工。我们不免要提出疑问，特朗普为何不惧疫情反覆和共和党基本盘支持率下滑，仍然要选择推动复工呢？

　　三、以复工争取摇摆州

　　思考特朗普为何要继续维持复工，我们要考虑三个方面的问题。第一，疫情对於哪些州经济衝击最大？第二，哪些州能不惧疫情、有条件重启经济？第三，如果不复工，持续以补贴支撑美国经济，是否对特朗普有利？

　　首先，疫情对於民主党铁票仓和核心摇摆州衝击最大。重启复工有利於改善共和党铁票仓州和摇摆州的就业。从就业来看，疫情之前各州的失业率分化并不大，但疫情之后，各州失业率出现较大分化。

　　在疫情前的2月份，共和党铁票仓州和摇摆州的失业率略高於民主党铁票仓，但是整体来看，相差不大。在疫情衝击的3月份，由於失业率数据有滞后性，导致整体也没有出现较大的波动。

　　4月份失业率数据直接受到疫情衝击的影响，各州均未复工，最能直观反映疫情对於经济的衝击。可以看出，疫情对於民主党铁票仓和核心摇摆州衝击最大。因此，为解决核心摇摆州的失业问题，也是特朗普急於推动复工的直接原因。

　　在5月份，共和党推动全国复工，共和党铁票仓州和摇摆州的失业率开始下滑，但是民主党铁票仓州失业率仍然较高。从新增非农就业数据，也可以验证这一趋势。

　　其次，无视疫情、重启经济对於核心摇摆州的损失较小。接触密集型职业在各州佔比越高，那麼经济重启对於疫情的扰动越大。从整体来看，共和党和民主党铁票仓中，均有一些州，高接触密集型行业佔比较高。但是对於六个核心摇摆州来说，普遍处於中低级风险区域。因此，无视疫情、重启经济对於摇摆州的损失较小。从全美的疫情排名来看，虽然亚利桑那州和佛罗里达州的疫情排名在快速上升，但是整体来看，摇摆州排名仍然不高。

　　再次，从补贴的效果来看，民主党铁票仓州最受益。以PPP贷款数据为例，贷款主要是被几个大的民主党铁票仓──加州、伊利诺伊州、纽约州领取，而共和党铁票仓仅有得克萨斯州领取规模较大，西北部的共和党铁票仓受益普遍不高。六个核心摇摆州内，仅宾夕法尼亚和佛罗里达州申领额度较高。

　　虽然持续复工会伤害共和党目前基本盘的支持率，但是仅靠共和党目前所佔有的票仓，特朗普竞选无望，只能选择主动出击、争取摇摆州。

　　综合三个方面来考虑，复工对於摇摆州的就业提振效果好，且其高接触密集型行业佔比较小，无视疫情、重启经济对於摇摆州的损失较小。而如果选择不复工，以财政货币化的方式继续刺激美国经济，民主党州受益更高。这也解释了为何特朗普现在选择孤注一掷，持续复工的原因。

　　四、中美博弈更加激烈

　　一方面，笔者认为中美第一阶段协议是目前中美经贸关係的压舱石和稳定器，经受住了华为事件和香港国安立法的双重压力测试。从现在开始到11月大选，特朗普的最优策略是，维持中美第一阶段协议，尤其通过加大农产品和工业品出口，讨好摇摆州的农民和工人。因为第一阶段协议的内容覆盖非常广，所以只要第一阶段协议在积极落实，中美经贸摩擦的规模和程度就相对有限。

　　另一方面，虽然在6月17日，中国国务委员杨洁篪与美国国务卿蓬佩奥举行了会晤，但因为正值美国大选年，特朗普政府存在不断打政治牌、展现对华强硬姿态、争取选票的主观诉求，而涉台、涉港、涉疆问题上，中国的立场是非常坚定而且无法撼动的。因此，笔者判断随着美国大选日的不断接近、香港国安法的落地，中美在政治和军事上的博弈将更加激烈。