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链能讲堂/比特币价格明年剑指二万\国际新经济研究院高级研究员 付 饶

2020-11-20 04:24:03大公报
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  11月18日比特币(BTC)价格盘中拉升至1.8万美元上方,市值突破3300亿美元,创年内新高。进入今年四季度以来,BTC开启了新一轮的行情,在不到50天的时间裏大涨了70%。2020年初至今,据全球大类资产表现统计图表显示,比特币列大类资产收益回报率首位。随着比特币价格的上扬,加密市场的交易热情也异常高涨。据Coimarketcap统计,11月12日,加密货币市场总市值达4513亿美元,与今年3月份最低市值1233亿美元相比,已翻近三倍;24小时成交量飙升至1182亿美元。

  笔者认为,与2017年相比,目前比特币的网络建设、开发环境和投资生态都已今非昔比。如果说2017年的动力来自於市场上的散户投资者,那麼今年下半年的上涨则得到了机构资金的推动。下半年以来,包括灰度在内的机构不断加大对加密资产的增持力度。最新数据显示,截至美东时间11月16日,灰度比特币信讬持仓量增加3812枚BTC,总持仓量达51.3393万枚BTC。通过持续买入新兴资产,目前灰度加密资产管理总规模突破100亿美元。

  此外,全球知名对冲基金公司天桥资本(SkyBridge Capital)有意添加比特币这一新兴资产类别,该公司正在向美国证监会申请投资提供数字资产敞口的基金。11月18日,世界最大对冲基金桥水创始人、亿万富翁Ray Dalio在推特上表示,针对比特币近三年来首次超过1.7万美元,他可能错过了一些东西。

  除了对冲基金,有媒体统计了15家公开上市公司,3家私人公司和5家基於ETF的公司共持有价值约105亿美元的BTC,佔比特币总供应量的3.74%。如纳斯达克上市的商业情报公司MicroStrategy在8月至9月间购买了价值约4.25亿美元的比特币,成为首批公开持有比特币的上市公司。MicroStrategy目前声称拥有3.825万枚BTC,约佔比特币总量的0.182%。支付处理商Square将其总资产的1%(约5000万美元)投入到比特币。

  大机构增持是主因

  大机构增持的逻辑是多元化的。在经济衰退、央行非常规财政政策,以及随之而来的通货膨胀、货币贬值的背景下,越来越多的公司选择拥抱比特币,以规避宏观风险引发的灾难。

  监管的鬆动也是大机构增持的原因之一。美国银行监管机构货币审计长办公室(OCC)最近批准了机构向客户提供加密货币讬管服务,香港证监会近期也推出了相关监管政策,让机构投资比特币有法可依。伊朗成为世界上第一个在国家级别利用比特币的国家。为了对抗美国的制裁,伊朗中央银行计劃使用比特币为国际贸易提供资金。

  与此前币价走高时的市场情绪不同,此次市场“过於安静”,有观点认为多数人踏空。究其原因,一部分投资者过早交出筹码。然而,一旦比特币突破历史新高,财富效应引起全球追捧,大量新投资者湧入市场。在Fomo情绪助推下,新资金快速湧入,“老故事”会再次上演。

  笔者认为,自10月下旬以来,比特币一直很少进行盘整,这可能耗尽当前上涨的势头。长期来看,比特币处於持续上升的趋势之中,明年其价格或达到2万美元。另一个值得注意的信号是,在本轮牛市中,比特币接连突破上涨的同时,其他“山寨币”并未出现明显的联动效应。前十大加密货币裏,只有莱特币(LTC)在一个月涨幅达59%,接近比特币单月涨幅62%。其他币种均涨幅微弱甚至微跌。

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