图：分析指出，金融机构数字化变革和金融科技运用未来一定会提速。\新华社

　　在新冠疫情爆发一年多的今天，我们回想起这场突如其来、前所未有的危机，不禁感慨万千。截至上月27日，全球确诊新冠病例达到1.13亿人，死亡人数达到252万人。为了应对新冠疫情，各国政府不得不实行“大封锁”，经济生活由此陷入停滞，引发了上世纪20年代末“大萧条”以来最严重的经济衰退。这场危机以无数方式扰乱了人们的生活。除了令人惋惜的生命损失之外，危机还造成很多人失去了工作、收入和储蓄，并因房租和账单忧心忡忡。

　　值得庆幸的是，在疫情面前，中国政府和人民以高效的组织能力和强大坚韧性交出了一份优秀的答卷，注定将令全球刮目相看。时至今日，虽然新冠疫苗已经开始接种，但是鉴於生产、运输、存储能力的限制，许多国家和地区仍受到疫情之困扰，无法如期恢复正常的生活和经济活动。

　　文接4日A13版

　　二、疫情对金融机构的衝击

　　1.业务持续性与运营效率受到衝击

　　疫情发生以来，封城和居家办公成了常态，多数金融机构的线下经营处於轮值服务或停摆状态，商务出差活动停滞，使得原有线下业务营销推广、现场尽职调查、投后管理等工作趋於暂停，原有业务模式受到巨大衝击。

　　部分金融机构通过制定线下应急服务方案、简化工作流程，或将线下业务尽量迁移至线上办理，但业务运营效率仍受到较大的衝击。同时，风险管理、内控合规、内部审计等部门需依靠线上评估与审查、系统数据挖掘分析，非现场监测与预警等成为主要的履职手段。金融机构IT系统及信息管理能力、线上服务及金融科技应用能力也面临巨大考验：一方面由於疫情中线上业务激增，系统容量与承载能力、系统稳定性高度承压；另一方面，由於疫情下多元化的线上办公模式，远程会议、资料传输、信息保密、网络安全等问题也对金融机构的信息科技基础设施和管理水平提出了更高要求。

　　2.信用风险激增

　　随着疫情在全球加速扩散以来，全球供应链中断以及“逆全球化”趋势有所抬头，实体企业经营面临供需两侧衝击，包括交通运输、旅遊、酒店等实体服务业受到前所未有的衝击，金融机构对该类行业的债权资产质量将恶化。以疫情控制最好的中国为例，2020年国内信用债及中资美元债的违约时有发生，何况疫情严重的美国、欧洲和其他发展中国家。笔者相信，在这次疫情中及随后的几年，全球会有一大批实体经济违约，金融机构将承担很大的信用风险压力。

　　3.市场风险的衝击加大

　　在疫情衝击下，金融市场股票、利率、汇率、商品价格等均受到衝击，金融机构投资组合估值波动性以及市场风险进一步加大，进而对公允价值及投资收益产生较大影响。2020年3月，美国股市短期内连续发生四次熔断。4月20日，纽约商品交易所5月交货的轻质原油期货价格下跌55.90美元，收於每桶-37.63美元，跌幅为305.97%，为历史上首次跌入负值。中国境内某银行的一款原油产品出现穿仓，大量投资者赔光保证金后，还要倒欠银行的钱。这件事情给市场极大的震撼，因为此前从未想过有负数的石油价格出现。同时，2020年全年债券市场也随着疫情变化及央行货币政策发生了较大幅度的波动。

　　4.风险管理和合规工作开展受到挑战

　　众多风险管理和合规工作无法在现场／线下开展，将给金融机构带来一系列问题：操作风险如何避免；交易信息、交易价格、系统录入是否及时、準确；KYC（Know Your Customer）尽调的有效性、业务审批的严谨性、监管及合规要求如何满足等等。此外，疫情加剧了国际政治事件发生的可能性，进而给跨国金融机构带来一定制裁风险。

　　三、关於应对策略的思考

　　1.坚持底线思维，做好充分準备

　　疫情之下，如何基於动态信息做出决策是关键，因此要将信息收集的效率、信息整合分析準确性放在首要位置。同时，应该採取主动应对的“防火型”管理模式，而不是被动应对的“救火型”管理方式。在业务决策方面，除了根据已有的信息进行分析之外，还要充分考虑到未知的信息和快速的变化，形成一个动态的决策和调整机制，不断的应对变化。对於客户的信用风险，除了要关注企业短期经营情况和现金流，亦要深入分析其长期融资能力和资金储备规劃，以应对疫情过后逐步收紧的宏观流动性。

　　2.充分预判风险，开展多情景的压力测试和分析，并制定相应的应急方案

　　疫情爆发为各大金融机构展示了开展压力测试的重要性和紧迫性：一是通过压力测试识别出高风险组合（行业、地区、产品等），针对压力测试结果，调整高风险组合业务策略或者提前部署的风险应对措施；二是根据通过整合的压力测试，检验疫情对金融机构财务、风险以及资本的影响，调整或优化经营计劃，进行组合调整或资本补充；三是检查疫情期间各类风险管理模型是否存在缺陷或在极端市场情形下存在失效风险。如本次疫情，多国央行纷纷降息甚至採用负利率，原油期货价格大幅波动至负值，部分企业违约风险急剧上升都会导致原有的计量模型失效，需要及时发现并进行调整。

　　3.转危为机，加快业务数字化转型和金融科技应用

　　与此同时，金融机构数字化变革和金融科技运用一定会提速，只有具备快速创新进化能力的金融机构，只有致力於提供嵌入生活、实时智能响应客户需求的金融服务，只有建立高效的线上业务体系和生态场景建设，只有根据客户数据深度挖掘客户需求进行精準营销，才能成功以金融科技的“巧劲”推动疫情防控和经济社会发展的统筹兼顾，成为业界的领导者。

　　4.开展前瞻性研究，把握关键增长点

　　对很多传统企业来说，疫情是一场灾难，但也让一批公司受益。在这次疫情中，虽然一批主业与线下活动息息相关的公司，在整个上半年遭到巨大衝击，但其中也有不少优秀企业，在面对疫情时展现出了强劲的商业模式韧性、成本控制能力，以及业务调整恢复能力。

　　对於金融机构来说：一是要主动作为，深入把握“双循环”格局下新一轮产业革命带来的发展机遇，积极支持新产业新业态布局；二是要重视全球供应链的重构带来的业务机会。国内生产企业面对境外供应商中断供应，需要在国内找国产替代，由此带来一定市场空间；三是要进一步拥抱金融产品的创新，如美国市场2020全年“特殊目的收购公司（SPAC）”上市募集金额为830亿美元，跟其他传统上市渠道所募金额持平。

　　这次疫情还没有结束，但已给我们带来了很多深刻的经验和教训，值得认真总结和思考。愿疫情尽早退却，让人们重回正常生活。