图：比特币的出现，意味着一种非国家化的超主权货币，以及无国界金融体系的尝试。

　　比特币诞生于2008年金融危机的大背景下。《比特币白皮书》将中央银行系统视为危机的罪魁祸首，文中指“传统货币的根本问题就是，它们必须得到全部的信任才能发挥作用。必须信任中央银行不会使货币贬值，然而历史上却不乏违背这一承诺的情况……”

　　法币道统的两个悖论

　　事实上，2008年金融危机爆发的深层次原因正是法币与银行制度。在现行的法币与银行制度中存在两个悖论：

　　一是美联储悖论。与全球大多数央行一样，美联储既是市场主体又是公共机构，二者不可兼容的。作为市场主体，美联储向全球市场供应美元，它是全球市场最重要的交易员，几乎所有投资者都在与美联储做交易。但美联储又是美国的公共机构，它不能追求利润目标，必须追求公共目标。

　　根据联邦储备法，美联储有三个目标，分别是充分就业、控制通胀和金融稳定。美联储扮演“最后贷款人”的角色，一旦危机爆发，美联储必须“依法”救市，以稳定金融市场，拯救就业市场。因此，美元容易沦为公共用品，金融投资者、房地产商、联邦政府都要求美联储发放更多美元。一个公地悲剧便产生了，金融危机反复爆发，世界不可避免地陷入高通胀、高泡沫与高债务的泥潭之中。

　　另外一个悖论，是法币国家化与经济全球化之间的矛盾。全球化的过程是一个“去国家化”的过程，是国家主权不断对外让渡的过程。如今，世界已经进入了深度全球化，但货币依然是高度国家化的法币，具有法偿性、强制性和垄断性。如此重要的货币资源，仅仅由央行的少数精英来支配，这与经济全球化的自由化、竞争性、公平性背道而驰。

　　美元是这一悖论的经典案例。美元是美国的法币，也是全球最大的国际储备货币和国际结算货币。美联储垄断了美元的发行，其货币政策主要对美国公民、企业与政府负责，不需要对全球市场负责，这导致了权责利不匹配的问题。美联储根据本国经济需求实施紧缩或宽松货币，但对国际市场造成巨大冲击，甚至引发新兴国家的债务危机。

　　法币国家化与经济全球化之间的矛盾，是特里芬难题的内核，是布雷顿森林体系解体的根源，也是当今世界经济失衡的主要原因。解决之道是顺应经济全球化大势，推动货币“去国家化”，让强制性法币退出历史舞台。

　　区域性货币似乎是经济全球化的解决方案。二战后欧洲逐渐走向统一，欧盟主要国家让渡出了货币主权，欧元由此产生。不过，欧元其实是加强版的德国马克，是一种超级法币。除了更加接近美元外，欧元没有改变法币的任何本质属性。它依然具有法偿性、强制性和垄断性，由中央银行来支配。某种程度上说，欧元在货币国家化的路上走得更彻底，距离经济全球化更远。

　　比特币是一种解决方案吗？根据《比特币白皮书》，比特币发明人“中本聪”最初是希望通过分布式节点记账的方式，构建一个公开、平等、不可逆的比特币网络，以打破中央银行体系的垄断。但如果没有好处，节点并不愿意幹这事。为了激励节点，中本聪设计了限量版的比特币。节点公平竞争解答哈希函数，从中获取记账权，记账权则对应着一定数额的比特币。挖矿实际上是争夺记账权，比特币是为了驱动比特币区块链网络而设计的奖励机制。

　　因此，比特币背后至少包含三层含义：一是比特币非法定、无国界的私人货币，即货币的非国家化；二是比特币网络是一个去中心化的分布式网络，一个无国界的银行转账及支付系统；三是比特币的出现，意味着一种非国家化的超主权货币，以及无国界金融体系的尝试。

　　与根正苗红的法币相比，比特币显得非主流与野心勃勃，总是裹挟着一种叛逆“信仰”：分布式、民主化、自由化，反垄断，反货币霸权。从货币的角度来看，比特币并不是一个“合格”的货币，而是一个封闭的、与市场隔绝的发行机制，无法维护货币价格的稳定。中本聪试图通过定额发行（2100万枚）的方式维持比特币不贬值。实际上，这种方法是机械的、无效的。货币不应该定额发行，而是按市场需要发行。发行机制上存有缺陷的比特币，价格波动极大，很难成为真正的货币，更接近一种投机性数字资产。

　　当然，这无法磨灭比特币的价值，因为它打开了自由货币的潘多拉魔盒。自由货币，可以是国家化的货币（非垄断性的国家货币），也可以是私人货币（如比特币和Facebook的Libra），但它必须是完全自由发行、自由流通、自由竞争的货币。自由货币才是经济全球化的货币方案，也是解决当今世界经济高债务、高泡沫、高通胀的货币方案。

　　自由货币的竞争试验

　　从历史来看，自由货币的历史要比法币的历史久远得多。在古代，黄金、白银、铜钱、铁钉、食盐、羊皮等商品货币便是自由货币。经济学家马克斯．韦伯将这种“没有国家的保障”、由习俗或契约支撑的货币，称之为“卡尔塔货币”。近代社会，欧美国家广泛流通的银行券也是私人银行发行的自由货币。在美国自由银行时代，市场上流通的银行券多达上万种。

　　英格兰银行最早是由苏格兰人创办的私人银行，并且发行银行券。1844年，英国首相皮尔推行了新银行法《皮尔条例》，将英格兰银行改组，分设发行部和银行部。该条例削弱了当时市场200多家私人银行发币权，确认了英格兰银行的央行地位，以及英格兰银行券的法偿货币地位。这是货币史上的标志性事件─近代第一家央行及第一个法币的诞生。

　　不过，在《皮尔条例》通过后，当时的英国哲学家赫伯特．斯宾塞对此提出质疑。他指出：“既然我们信赖杂货店老板卖给我们的茶叶的分量，我们也相信面包店主卖给我们的面包的分量，那我们也可以信赖希顿父子公司（Heaton and Sons）或伯明翰的其他企业也会根据其风险、利润来供应我们沙弗林与先令。”斯宾塞的意思是，我们信任自由市场，为什么不将货币发行继续交给自由市场？

　　可惜的是，20世纪之前，经济学家并不重视货币理论，将货币视为外生变量。直到1898年瑞典经济学家威克塞尔发表《利息与价格》后，经济学家才将货币纳入经济学研究范畴。但此时欧美世界正在快速形成中央银行及法币体系，经济学家所提出的货币理论基本是法币理论，几无自由货币的智慧。奥地利学派的哈耶克晚年写了一本书叫《货币的非国家化》。在这本书中，他将其一生坚持的自由主义贯彻到底，大胆地提出以市场竞争机制打破国家货币垄断，引入竞争性货币和私人货币。但这并不是一部严谨的学术著作。

　　货币理论“跛脚”，但货币实践已经走在了前面。1971年布雷顿森林体系解体后，全球货币快速迈入自由化浪潮。越来越多的国家实施浮动汇率和自由汇率，私人银行发行的信贷规模远大于中央银行的基础货币，市场上的货币主要是由商业银行来配置的。利率市场、汇率市场和私人银行，将法币推向自由化、市场化。这也是80年代开始经济全球化一日千里的重要原因。

　　然而，2008年金融危机后，货币自由化遭遇重创，美联储及世界主要国家央行强势介入货币市场，直接给金融市场注入流动性，越过商业银行给市场主体提供贷款。这种“逆流”最终导致世界陷入今日之危局。

　　比特币的出现似乎在告诉世人，重启自由货币才是大势与正道。自由货币遵循的是自由市场的逻辑：私人商业银行追求利润、控制风险，而珍惜货币信用，克制货币超发的冲动。私人银行提供高信用的货币，就像是面包师提供可口的面包。私人银行基于市场原则配置货币资源，远远胜于央行人为盲目的配置货币。自由货币的自由化、公平性，远胜于法币的垄断性与强制性。