第二十六届联合国气候变化大会（COP26）终落下帷幕，其中最重要的《巴黎协定》6.4机制（第六条第四项规则），即未来全球碳市场机制，在这次会议中已经获得初步通过。该机制需实现《巴黎协定》摄氏1.5度温控目标，需减排55%，即280亿吨二氧化碳当量。

　　《巴黎协定》6.4计划构建一个全球性的碳市场，如果得以实施，将极大提高全球减排效率、加速全球实现碳中和。在该机制下的碳资产交易，在未来有望替代石油成为全球最大的大宗商品交易，也会吸引天量的资金、技术，以及投资者和从业者参与其中。笔者认为，NFT（非同质化通证）有望赋能这一过程。

　　在《巴黎协定》前，气变主要依据《京都议定书》，在其第十二条中引入了一种市场机制──清洁发展机制（Clean Development Mechanism, CDM）。它一方面降低了“附件一”国家（主要为发达国家，有强制的减排义务）的减排成本，另一方面加速了非“附件一”国家（为发展中国家，没有强制减排义务）的低碳转型。中国是CDM机制下CERs（核证自愿减排量）的最大卖方，并由此获得了上百亿美元的收益，加速了中国低碳技术的应用和推广。

　　《巴黎协定》6.4是《京都议定书》第十二条的延续，它引入“可持续发展机制”（Sustainable Development Mechanism, SDM）。在该机制下，所有的缔约国都可以通过向它国提供资金和技术减排，产生的减排量用于本国履行《巴黎协定》下的国家自主贡献目标（NDC）。SDM机制大概率不会重新架构，而是沿用CDM机制的大部分内容。在可持续发展贡献上要比CDM强调得更多一些，估计未来可能会像黄金标准一样做可持续发展评估。SDM成功落地后，中国需要尤为关注CDM项目的转移接续。

　　SDM要收取5%的ER作为适应基金，另收2%打入全球排放缓解账户并直接注销。所以总体来说，到手的ER只有签发的93%。无论是适应基金还是全球排放缓解账户，都可以引入NFT作为权证工具。SDM特别点名了家庭烧薪柴的非生物碳排放的基准线排放，这一条主要针对最不发达地区的节能灶项目，而这一基准线排放量记录在NFT上，可溯源不可篡改，也可以实现数据可用不可见，方便相关统计和追溯。

　　打造全球碳价体系

　　在2023年12月31日前的CDM项目可提交申请，并且在2025年12月31日之前批准。SDM制度建立前，CDM机制照常运营。

　　对于过渡期的CER是否能用于国家NDC，文件中也做了明确的规定，于2013年后注册、2021年前签发的CER能且仅能用于首次国家NDC，也就是各国2030年的减排目标。

　　SDM与CDM最大的区别是，CDM的买家和卖家很分明，买家有减排目标，卖家没有，但在巴黎机制下，所有国家都有减排目标，为防双重计算，今后有一个全球的减缓成果转移（Internationally transferred mitigation outcomes，ITMOs）数据库，类似于注册登记簿。用于记录所有国际间的ITMOs转移，及因ITMOs造成的各个国家NDC的变化。而这一数据库同样适合搭载NFT，用于确保数据的可溯源、不可篡改、可审计。

　　SDM总体框架已定，在未来十年这个相关规则制度会慢慢建立并完善。2013至2020年CDM项目确定可用于所有国家的首次NDC即2030年的减排目标，但是卖方国家会相应增加NDC目标。笔者认为，中国会加入这个机制，并且会成为主要的开发商及贸易商。全球碳价会以ITMOs为基准相互靠拢，最后形成一个统一的碳定价体系。相关的资金、技术和人才需求会暴增。当然，NFT以其非同质、不可篡改、可追溯的性能，天生适合与碳排放权交易、自愿减排量核证、可持续发展机制等相结合，作为权证、溯源等用途的数据库工具，发挥独特的作用。

　　（作者为国际新经济研究院高级研究员）