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楼市智库/美通胀失控 全球股楼震荡\中原地产亚太区副主席兼住宅部总裁 陈永杰

2022-06-24 04:24:33大公报
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  美国5月份消费物价指数(CPI)按年急飙8.6%,创40年来新高,打破3月份CPI上升8.5%的纪录,全球均担心通胀失控。联储局议息后宣布加息0.75厘,是1994年后、即27年半以来最大加幅。联储局主席鲍威尔预计,下次会议最可能是加息0.75厘或0.5厘,但不要期望加息0.75厘是常态。换言之,追加升息有限。

  联储局决策者上调今年底联邦基金利率预测至3.4厘,较3月时预测高1.5厘,明年底利率预测上调至3.8厘。后年开始减息,到年底减至3.4厘。鲍威尔指出,早前公布5月份通胀数字令联储局意识到今次加息0.75厘是正确。

  美国5月份CPI创下1981年12月以来新高,剔除食品和能源的核心CPI按年升幅虽缩至6%,但仍较市场预期多0.1个百分点,按月升幅为0.6%,市场预期为0.5%。

  通胀升温令同日美股三大指数暴跌2%至3%,连带跨周之后再挫2%至4%,直接冲击全球股楼市场。此外,美国密歇根大学6月消费者情绪指数初值跌至50.2,创出纪录新低,亦逊市场预期。预期指数及现况指数均出现下跌,并低于市场预期,分别创1980年5月及有纪录以来最低。

  美国通胀以逾40年来最快速度攀升之后,总统拜登表示,需要迅速采取行动降低通胀压力。

  根据报告,能源价格过去一年狂飙34.6%,是2005年9月以来最大涨幅;粮食价格上涨10.1%,为1981年3月以来首次升逾10%。

  联储局进退两难

  美国面临高通胀,大众消费情绪疲弱,总体呈现滞胀形态,联储局重手加息对付通胀会打压市民消费意欲,轻手加息又会令到通胀反扑。美国现正处于进退两难的境地,这是联储局不想见到的情况。

  此外,美国10年期及2年期国债孳息日前曾见3.3898厘及3.364厘,又再出现债息倒挂局面,这意味面临经济衰退威胁。大力加息及不加息都并非好招数,但温和加息又担心力度不足以压倒通胀。眼下美国正在滞胀险境,联储局加息进退维谷,通胀和经济都要兼顾,不能只处理一个项目。如何处理滞胀是一个非常棘手难题,拆炸弹正是一步一惊心。

  假如联储局处理不当,将会冲击全球股市及楼市,令市场继续震荡。

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